霍尔木兹海峡追踪
海湾局势、航运与能源市场的事件追踪
本系列近 30 天回顾 9/17 – 10/17
- 外交轨道从“分阶段方案”演变为“公开否决与等待回应”：9 月下旬伊朗提出七天内重开海峡、调解草案明确先重开再解除封锁，随后特朗普公开拒绝、海湾产油国转向反对让步；10 月转为逐条否认与调解方等待伊朗还价，窗口未闭合但始终缺乏可验证文本。
- 军事冲突从“袭船创纪录”升级为“击沉与地理外扩”：10 月初单周遇袭数创开战新高，随后集装箱船被击沉，打击半径从霍尔木兹扩至阿曼湾、卡塔尔和阿联酋近岸，胡塞首度命中沙特阿美达兰总部；美方暂停部分打击的同时，伊朗一侧袭击频率反而上升。
- 通行叙事从“总量修复”转为“口径对撞与成本制度化”：美方称海峡仍开放、一周数百艘船通过，独立追踪则显示经海峡流量骤降、遇袭密度创纪录；船对船转运、暗航、护航与保险把通行变成高成本、低可见度的常态。
- 实货裂口从“原油缺口”转向“成品油与库存压力”：中东原油出口一度恢复至冲突前九成以上，但成品油流量仅约正常一半，海湾水上库存累积，柴油、船燃与炼化利润更早反映紧张，黏性强于原油报价。
- 资产定价从“外交消息驱动”演变为“供给冲击主导、政策工具对冲”：布伦特与 WTI 在地缘升级中跃升，航运与保险成本独立走强；释储、俄油回流与停火传闻阶段性压制近端溢价，但袭击密度、打击半径和成品端裂口使风险溢价反复重建。
2026 年 10 月
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伊朗高层集体将美方恢复轰炸与「全球能源危机」挂钩、特朗普称可能重启对伊核设施打击，拉夫罗夫赴德黑兰提出调解、伊朗具名化「第六日重开海峡」条件，海峡周通行 254 艘次较战前低约七成
10/19 伊朗革命卫队发言人、外长阿拉格齐 (Abbas Araghchi)、武装力量参谋长、最高领袖顾问等密集表态，把美方恢复轰炸与「全球能源危机」「地区性战争」直接挂钩 ，同日特朗普称美国可能重启对伊朗核设施打击 ；外交侧拉夫罗夫 (Sergei Lavrov) 抵德黑兰提出调解、伊朗具名化「第六日重开海峡、第七日谈判」的条件 ，而海峡周通行量仅 254 艘次、较战前低约七成，袭击节奏仍处创纪录区间 ，油价高位震荡（WTI 约 98 美元、布伦特周一一度回落但仍在 108 美元附近）。
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伊朗革命卫队公布"违规"油轮在霍尔木兹南部触雷视频并称两艘超级油轮触雷、其一载逾 200 万桶且在美军支持下闯峡，伊朗海军明确否认海峡"开放"、要求各方与伊方协调，美副总统万斯警告能源供应与汽油价格；布伦特期货周涨 4.91% 至 109.86 美元
10/18 伊朗革命卫队海军以视频形式公布一艘关闭导航系统的"违规"油轮在霍尔木兹海峡南部触雷、机舱爆炸起火，并宣布两艘超级油轮在海峡触雷、其中一艘载有超过 200 万桶原油且"在美军支持下"闯峡 ；同日伊朗海军明确称海峡"并非处于开放状态"、要求相关方必须与伊朗武装力量协调 ，而美国副总统万斯警告若伊朗掌控海峡航运则全球能源供应受限、汽油价格上涨 ，信达证券口径布伦特期货一周结算价 109.86 美元、周涨 4.91% 。
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国际海事组织首次以官方口径披露开战以来逾 110 艘船遇袭、至少 24 名海员死亡并再次建议船舶避开霍尔木兹，Dated Brent 现货收于 129 美元、巴克莱称短期上行风险显著
10/17 国际海事组织 (IMO) 秘书长多明格斯 10/16 在伦敦总部受访时给出冲突以来累计逾 110 艘船舶遇袭、至少 24 名海员死亡、近期袭击致船舶沉没的官方口径，并重申「船舶应避免通过霍尔木兹海峡」；同日 Argus 口径 10/16 Dated Brent 收于 129 美元/桶、全球石油库存低于 2017 年以来季节性低点 1.4 亿桶，巴克莱称短期价格风险「明显偏向上方」。
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布伦特突破 109 美元创 9 月中以来新高、WTI 重回 100 美元，UKMTO 口径单周 12 艘船遇袭创开战纪录，CENTCOM 称海峡仍开放、上周 400 艘船与 1 亿桶石油通过
10/16 布伦特结算区间跳升至 109.37 美元（+3.3%）、WTI 涨至 100.78 美元（+2.9%）、柴油期货涨逾 1% ，同日 UKMTO 口径 10/5–11 单周 12 艘船遇袭创开战以来最高、袭击地理扩至距海峡 250–500 公里外 ，CENTCOM 则称海峡仍开放、过去一周 400 艘船与 1 亿桶石油通过 。
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美方逐条否认伊朗三项说法并称 24 小时逾 40 艘商船过峡、伊朗海军称海峡完全在其控制且东部一艘「违规」油轮起火，布伦特 10/15 回落至 104.31 美元
10/15 美军中央司令部 (CENTCOM) 逐条否认伊朗伊斯兰革命卫队 (IRGC) 关于海峡控制权、新加坡籍集装箱船「触雷」及「约旦打死数百美军」三项说法、并称过去 24 小时逾 40 艘商船过峡 ，伊朗军队海军同日称海峡完全处于其与革命卫队海军控制之下、东部一艘「违规」油轮起火 ，而布伦特 12 月合约跌 1.66% 至 104.31 美元、WTI 跌 1.09% 至 94.05 美元 。
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伊朗于霍尔木兹击沉新加坡籍集装箱船 GFS Pride、本周袭船累计 10 起并被曝将把打击扩至阿曼湾以维持高油价，胡塞首度击中沙特阿美达兰总部，布伦特升至 106.60–107.02 美元
伊朗 10/13–10/14 在霍尔木兹海峡击沉新加坡籍集装箱船 GFS Pride、本周袭船累计 10 起（周二 4 艘＋周日 6 艘），并被路透援引两名伊朗高级官员曝出将把打击范围扩至阿曼湾及更远海域、目标是在 11 月中期选举前维持高油价 ，同期胡塞首次命中沙特阿美达兰 (Dhahran) 总部、沙特 10/14 在利雅得拦截一枚弹道导弹 ，布伦特升至 106.60–107.02 美元、WTI 升至 95.25–95.79 美元 。
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美伊就海峡控制权公开互呛、伊朗威胁击沉接近美舰，FT 口径两周 24 船遇袭创开战新高、经海峡出口骤降至 290 万桶
美伊 10/13 就霍尔木兹控制权公开互呛——据财联社转述，伊朗革命卫队海军司令称将击沉任何接近海峡的美国军舰，美国中央司令部反驳称海峡由美军及地区伙伴"显然控制"、并称前一天协助海湾伙伴经该海峡运出超 1900 万桶原油 ，而据英国《金融时报》口径，截至 10/11 的两周内海峡及周边共 24 艘船遭攻击、经海峡石油出口从 9 月日均 1550 万桶骤降至 10/11 的 290 万桶 ，同期布伦特收于 106 美元下方、WTI 升向每桶 95 美元 。
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伊朗两天内第三次打击“违规”油轮、霍尔木兹及阿曼湾单日 6 船遇袭、至少 10 艘驶往富查伊拉的 VLCC 掉头，布伦特冲高 105.63 美元后回落
伊朗革命卫队 10/12 在霍尔木兹打击了关闭导航系统、无视警告驶出海峡的“违规”大型油轮、为过去两天内第三艘，英国海上贸易行动办公室通报 10/11 海峡及阿曼湾共 6 艘船舶接连遇袭（含苏哈尔锚地无人机袭击），至少 10 艘驶往富查伊拉的 VLCC 及数艘苏伊士型油轮停航或掉头 ，而布伦特一度冲高 105.63 美元后回落 0.8% 至 103.91 美元、欧洲柴油期货一度大跌 8.3% 。
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美军逾一个月来首次对商业货船动用武力、伊朗称超级油轮在霍尔木兹海峡触雷爆炸，胡塞导弹再击利雅得机场致 12 死，布伦特回升至约 105 美元
美军 10/10 在阿曼湾使一艘无视封锁警告的商用货船丧失航行能力、为五角大楼自 9 月初以来首次公开承认动武 ，同日伊朗革命卫队宣布一艘原油超级油轮在霍尔木兹海峡未授权航线触雷爆炸 ，胡塞导弹再击利雅得机场致 12 人死亡、约 300 人受伤 ，布伦特回升至每桶约 105 美元而美元小幅走强 。
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伊朗革命卫队称违规超大型油轮在非指定航道触雷起火、警告违规者将遭「猛烈火灾」，VLCC 运费创每日近 140 万美元纪录、逾四成 VLCC 挤向波斯湾
伊朗革命卫队海军称一艘运载原油的违规超大型油轮在霍尔木兹海峡非指定航道触雷起火、并警告违规油轮将「面临猛烈火灾的后果」，同期据彭博口径波斯湾至东亚 VLCC 运费创每日近 140 万美元纪录、较冲突前上涨约 540% ，而 Kpler 称海峡「并未完全关闭」、仍开放但处于极高风险通航状态、日均至少 10 艘商船通行 。
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伊朗袭船升至开战单周最高、革命卫队称追击与惩罚扩至霍尔木兹以外全域，瑞银口径经海峡流量三日由 1300 降至 800 万桶/日
伊朗对过峡油轮的袭击升至开战以来最高（IMO 口径 10/04 当周 11 艘、本周再 5 艘），革命卫队宣布对经"未经授权航线"船只的追击与惩罚将不再局限于霍尔木兹海峡、而在整个地区执行 ，瑞银口径经海峡流量三日内由 1300 万桶/日降至 800 万桶/日、伊朗原油装载仍为零 ，而特朗普"富有成效的谈判＋中选前不攻击"表态令布伦特周五回落 1.61% 至 102.6 美元 。
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油轮遇袭升至开战单周最高、布伦特单日跳涨约 5% 至 105 美元，白宫据报要求五角大楼拟定中选前打击选项
上周霍尔木兹油轮遇袭升至开战以来单周最高（联合国口径至少 9 艘、Kpler 口径 10 艘，为今年最多），白宫据报要求五角大楼拟定中期选举前对伊打击选项、特朗普同日称选举前不会攻击伊朗但封锁"全面有效" ，布伦特单日跳涨约 5% 至 105 美元、10 年期美债收益率跳升至 5.35%、柴油与燃料油领涨 。
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伊朗革命卫队宣称海峡"已关闭"、美军中央司令部同日否认，上周油轮遇袭创开战以来单周最高，布伦特站上 101 美元而美元同步走强
伊朗革命卫队称霍尔木兹海峡"已关闭"并扬言很快封锁紧贴阿曼海岸的"非法航道"、美军中央司令部同日以"交通畅通、2000 万桶原油正在运输"予以否认 ，同期路透援引海事安全消息源称 9/28–10/5 当周至少 12 起油轮遇袭、为开战以来单周最高，巴拿马籍油轮 On Peace 被不明弹药击中致 12 名船员受伤 ，布伦特 12 月合约升至约 101.5–101.8 美元、彭博美元现货指数与 DXY 同步上涨 0.5% 。
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伊朗袭船本月已达九起、也门联军反攻曼德海峡，瑞银上调油价预测而布伦特三日连跌
伊朗连日加快袭击霍尔木兹油轮、UKMTO 本月已通报九起、联合海事信息中心称过去一月近 20 艘商船遇袭 ，同期沙特与也门政府军在曼德海峡方向发动反攻、胡塞以多轮导弹与无人机打击沙特机场及阿美设施 ，布伦特期货连续第三个交易日下跌至约 98–100 美元区间 。
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中东原油出口九月末多日超战前、伊朗袭船升至日均一起、沙特阿美警告库存“少得可怕”
Kpler 数据显示 9 月末中东原油出口多日升至 1950 万–2250 万桶/日、超过战前约 1800 万桶/日水平 ，但 UKMTO 称自 10/02 以来霍尔木兹或亚丁湾每天至少一起袭击、Marisks 统计过去一周至少七起油轮遇袭 ，沙特阿美 (Aramco) CEO 纳赛尔 (Amin Nasser) 警告全球石油库存已从约 100 亿桶降至约 60 亿桶、“少得可怕” ；布伦特周一基本持平于约 102 美元、WTI 跌近 1% 至 90.21 美元 。
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新一轮袭船威胁中东油流复苏、胡塞打击沙特阿美利雅得设施并遭也门政府宣战，德黑兰重申海峡不重开
WSJ 称新一轮针对霍尔木兹海峡周边船只的袭击正威胁中东石油出口复苏、UKMTO 周末通报至少两艘油轮遇袭（一艘机舱受损），胡塞据报以弹道导弹与无人机袭击沙特阿美在利雅得的一处设施、也门受沙特支持的政府随即向胡塞宣战，而 Kpler 口径 9 月中东流量仍达日均 1600 万桶、伊朗自身海运出口则因封锁降至零 。
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巴克莱上调 2026 布油预测至 100 美元、Kpler 称过峡原油或须向伊朗缴纳每批 10%–20% "通行费"、美方再派一艘航母与万名水兵
巴克莱 (Barclays) 将 2026 年布伦特 (Brent) 预测自隐含均值 94 美元上调至 100 美元、同时称外交突破希望减弱并确认 G7 释放 1 亿桶原油与柴油储备 ，美方再派另一艘航母与 1 万名水兵、伊朗通胀逼近 90% ，而通行量虽为战争以来最高，却被"或须缴 10%–20% 安全通行费、护航成本高昂、格局不可持续"的成本项对冲 。
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美军增派第三艘航母与近万名兵力、布油重回 100 美元上方，中东油流恢复至战前 92% 而伊朗袭船未停
五角大楼向中东增派第三支航母打击群与近万名兵力、特朗普称中期选举后加大对伊打击"有可能" ，而中东油流已恢复至战前基线 92%（Kpler 口径） 却被"周均约 40 次伊朗袭船＋成品油不足 100 万桶/日"的裂口对冲，布伦特 12 月合约结算 102.31 美元（+4.37%）重回 100 美元上方 。
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原油出口回升至战前约九成、成品油端裂口未闭，伊朗备战并拟扩大打击目标，油价第三日上涨
美方对伊朗提案的回复已于周二经卡塔尔送达德黑兰、目前正在审议 ，中东原油出口回升至战前约九成（摩根士丹利口径 1670 万桶/日为战前约 1800 万桶的 93%）而成品油仅约六成、柴油被列为"最尖锐风险" ，伊朗据报正为美国重启打击筹备更强力、范围更广的回应，油价连续第三日上涨、布伦特结算约 102 美元 。
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美方递交新提案、UKMTO 通报海峡三艘油轮遭不明射弹击中，实货通行逼近战前而成品端仍受限
特朗普拒绝伊朗方案后谈判仍在继续——阿拉格奇今日向伊朗总统转交一份新的美方提案，同时霍尔木兹实货通行继续逼近战前（Kpler 原油七日均值 1350 万桶/日、高盛含暗出口 2330 万桶/日），但英国海上贸易行动办公室通报三艘船只在海峡遭不明射弹击中、成品油外运仍仅战前的极小部分，布伦特期货周三小幅上行至 103.09 美元而现货维持约 120 美元。
2026 年 9 月
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特朗普维持否决伊朗提案并否认"提出制裁让步"、中东原油出口创战时新高、"伊朗锁喉能力瓦解"叙事浮现，油价二连涨
美伊僵局延续——特朗普维持对伊朗提案的否决、并在社媒否认 Axios 关于其"提出制裁减免"的报道，伊朗外长阿拉格奇称正等美方周二正式答复；与此同时中东原油出口升至战时最高（Kpler 口径 9 月均值 1550 万桶/日、超战前 80%），WSJ 称伊朗"锁喉"霍尔木兹能力正在瓦解，油价连续第二日上涨，但恰逢胡塞对沙特亚布港石油设施发动大规模导弹与无人机袭击。
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美方称未正式拒绝伊朗提案、调解方草案文本曝光"重开海峡—解除封锁—取消制裁"，布伦特涨破 108 美元
特朗普公开拒绝伊朗提案后，美方官员却称"并未正式拒绝"、幕后调解仍在推进，且草案文本首次明确"先重开海峡并解除封锁、再取消制裁"及"依伊朗—阿曼单独协议、不设通行费"，但升级威胁同步加码（据报拟选后恢复打击、哈梅内伊罕见表态），布伦特涨超 3% 至 108 美元上方、10 年期美债收益率升至 2007 年以来最高。
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伊朗联大细化"七天重开"方案待美方回应、特朗普公开拒绝并据报拟选后重启轰炸，沙特要求海峡复归 2/28 前状态
伊朗外长阿拉格奇在联大细化"七天重开海峡"方案（4–5 天准备、第六天开放、第七天启动核谈）并等待美方正式回应，但据《华尔街日报》报道特朗普已拒绝该提案、本人亦称"我拒绝了"，并据报认为 11 月中期选举后可能重启轰炸；沙特外长则在联大要求海峡恢复至 2 月 28 日之前状态、不得收费或设限，地缘溢价在"方案被拒＋封锁延续"下维持震荡偏多。
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伊朗外长联大具名提出"7天重开海峡"方案、海湾产油国转向反对让步，油价震荡回落
伊朗外长阿拉格奇在联大公开提出"条件满足即七天内重开霍尔木兹海峡"的方案、美方称正通过调解人积极讨论（含核问题），但海湾产油国集体转向反对向德黑兰让步、力劝白宫维持高压封锁，油价周五在"方案乐观"与"延布遇袭"之间震荡回落。
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美伊探索"重开海峡换解除封锁"分阶段协议、油价先吐5%后反弹，红海战争险飙至货值7%
美伊谈判代表在纽约探索分阶段协议——德黑兰重开霍尔木兹海峡、华盛顿解除对伊朗港口封锁并可能解冻部分资产，消息一度令原油回吐约5%日内涨幅，但胡塞向沙特塔伊夫与延布发射6枚弹道导弹、红海战争险报价飙至船值7%，布伦特仍重回100美元上方。
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美伊联大期间首度穿梭会谈无突破、特朗普"消灭"威胁与柴油禁令传言搅动，布伦特收涨3.86%终结五连跌
美伊 9/23 在纽约联大期间举行数月来首次穿梭会谈、威特科夫称"谨慎乐观"，但鲁比奥明言"并未取得重大突破"、伊朗坚设七项前提并否认放弃重开海峡条件，特朗普则警告可能"消灭"伊朗并支持柴油出口禁令，布伦特收涨 3.86% 至 103.08 美元、终结五连跌。
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伊朗提出"7天重开海峡换解除封锁"、法尔斯否认、油价跌破98美元与沙特管道重启
伊朗经中介方提出，若美国解除对伊朗港口封锁并停止霍尔木兹相关军事行动，伊朗愿在7天内重开海峡、方案已获最高领袖批准，油价随之跌破98美元、WTI跌穿90美元至9月8日以来最低，但伊朗法尔斯通讯社否认重开协议报道，沙特东西管道则传出数小时内减量复输。
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联大前夕外交窗口具体化、布伦特四连跌失守100美元，美方对胡塞空袭在挂弹后被叫停
外交期待升温叠加沙特出口路线快速重组，布伦特 9/21 收跌 3.4% 至 100.34 美元/桶、四日累跌 7.73%，WTI 收于 95.78 美元；但美军对胡塞的空袭已在目标获批、战机挂弹后被特朗普叫停，胡塞将打击利雅得定性为"预先警告"、延布装载仍因管道袭击中断，风险未清零。
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伊朗称美将重启轰炸、胡塞首次持续打击利雅得阿美设施，美方称过峡运量创六个月新高
伊朗 9/20 称掌握美国正准备重启轰炸行动的情报、革命卫队威胁打击美在中东全部基地与利益，胡塞武装 9/19 对利雅得"敏感目标"与沙特阿美延布设施发动两次导弹与无人机行动、沙特当局两度对利雅得发布防空警报，而美方一面把公民旅行警告升级为"重新考虑前往该地区"、一面由中央司令部称过峡运量与 LNG 创六个月新高、主要航道无水雷，布伦特在三连跌后交投于约 104 美元、WTI 低于 100 美元。
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霍尔木兹通行量创六个月新高与伊朗"零出口"并存、美国警告沙特—胡塞或快速升级
美中央司令部称过去两个月协助超 2000 艘商船、逾 10 亿桶原油过峡、过去两周运输量创六个月新高，同时称伊朗因封锁"零出口"，而原定本周重开霍尔木兹的海湾国家会谈已被搁置、美国警告沙特—胡塞冲突或"快速升级"，布伦特仍徘徊在约 100 美元。
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霍尔木兹通行量回升与摩根大通"无法建模终局"并存、胡塞转向打击过峡沙特油轮，油价延续回吐但风险未清零
风险溢价继续部分回吐——布伦特收跌 0.94% 至 103.83 美元、WTI 跌 0.88% 至 101.01 美元，摩根大通数据显示霍尔木兹流量已升至 1040 万桶/日、中东总流量 1710 万桶/日，但伊朗称打击多哥籍油轮"Trend"、胡塞开始以经曼德海峡驶出红海的沙特油轮为目标，硬约束未解除。
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沙特经阿曼向胡塞提出两周停火、油价连续第二日回吐，布伦特低见101.53美元
沙特经阿曼向胡塞武装提出两周停火方案、叠加沙特东西管道部分恢复与绕道出口安排，油价连续第二日下跌——布伦特盘中低见101.53美元（日内跌近4.1%）、WTI跌破100美元至99.1美元，但霍尔木兹实际封闭状态未改、胡塞在马里卜与红海沿岸战事续燃。
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沙特替代出口路线浮现、美方称霍尔木兹通行恢复，油价冲高回落、WTI收跌3.21%至102.43美元，美胡马斯喀特密会曝光
沙特转向阿曼船对船外运、美方高调宣称霍尔木兹通行恢复、叠加偏弱库存与美元走强，油价六个交易日来首次明显回落——WTI收跌3.21%至102.43美元、布伦特收跌2.69%至105.83美元；但美胡马斯喀特密会曝光、胡塞声称以数十枚导弹与无人机打击延布阿美设施，实货风险未消。
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伊朗宣布霍尔木兹"已封锁"、沙特东西管道停运叠加延布停装，布伦特升破107美元、即期布伦特132美元
伊朗革命卫队海军9/15声明海峡"已封锁并处于智能管控之下"，周一仅4艘船过峡（战前约130艘）；沙特东西管道仍未复输、延布港暂停原油装船，布伦特升至约107–109美元、即期布伦特132美元、美国柴油$6.23/加仑创纪录。
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阿曼会议最后一刻破裂、胡塞夺哈尼什群岛逼近曼德海峡，油轮触雷起火推布伦特重回约108美元
外交轨道在最后一刻断裂——原定9/14的阿曼会议被推迟、路透称之为海湾国家围绕伊朗—阿曼海峡方案的谈判"破裂"；同时胡塞夺取红海南部大、小哈尼什岛并逼近曼德海峡、一艘超级油轮在霍尔木兹南部"禁航区"触雷起火，布伦特上涨约3%重回107.8–108美元、美国柴油创$6.23/加仑名义新高。
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阿曼会议临阵推迟、沙特东西输油管道停输威胁全球约4%供应，布伦特重开跳涨至约108美元、美国柴油创$6.20以上新高
外交轨道临阵脱轨——原定9/14阿曼地区会议在沙特管道遇袭后被推迟、巴林拒会而仅伊拉克确认出席；实物端持续恶化——沙特东西输油管道整个周末关闭，延布港库存仅够5–7天出口、之后最多4%的全球石油供应受威胁，布伦特重开跳涨约3.2%至约108美元、美国柴油零售价创$6.20/加仑以上新高。
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胡塞控制曼德海峡、伊朗—阿曼9/14会议前巴林拒会，沙特东西管道停输、油价冲高后回调
军事与管控双线继续收紧——胡塞已控制曼德海峡要冲、沙特东西输油管道因来自伊拉克境内的无人机袭击预防性停输，霍尔木兹与曼德海峡截至周五"基本关闭"；外交上9/14伊朗—阿曼地区会议临近但巴林拒会，布伦特周五一度冲至约110美元、现货布伦特破120美元后因"霍尔木兹临时协议"传言回吐约3%、当周仍涨超9%。
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胡塞夺取丕林岛实质控制曼德海峡、沙特东西输油管道遭袭停输，GCC与伊朗定于9/14塞拉莱会晤
军事上继续升温——胡塞武装9/11夺取曼德海峡最窄处中央的丕林岛（Mayun/Perim），沙特能源部称其东西输油管道前一日遭多次袭击并作为"预防措施"关闭；外交上出现开战以来首个可验证的缓和信号——海湾合作委员会六国外长与伊朗外长阿拉格齐定于9/14在阿曼塞拉莱会晤；布伦特盘中冲高至约108–110美元后回落至约105美元、日内一度跌逾3.8%。
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胡塞攻占也门穆哈港直逼曼德海峡、美伊油轮战外溢红海，布伦特暴涨逾6%至107.63美元、WTI重上100美元
胡塞武装9/10攻占也门红海港口城市穆哈并推进至哈尼什群岛，霍尔木兹之外的第二条咽喉曼德海峡面临实质威胁；同日美伊油轮战延续，布伦特11月期货结算涨6.34%至107.63美元、WTI涨6.69%至102.48美元，双双创近两个月最大单日涨幅。
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油轮战升级为多点互袭：伊朗反击10船并导弹攻约旦美军基地，布伦特突破100美元
美军9/8摧毁5艘伊朗油轮后，伊朗9/9以开战以来最大规模海上攻击（宣称打击2艘美舰与8艘油轮）并发射约20枚导弹攻约旦境内美军基地回敬，胡塞—沙特战线同步升级；布伦特自7/24以来首次突破100美元、WTI升至97美元上方。
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美伊油轮战再升级、胡塞大规模空袭沙特能源设施，布伦特盘中触及99.46美元逼近100美元
高位持续升温——美军周二再击多艘伊朗油轮，胡塞武装同日大规模空袭沙特南部能源设施并致73伤；布伦特盘中触及每桶99.46美元后回落至97.85美元附近，千元整数关口已成关键分水岭。
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美伊油轮互袭延续、伊朗将设海峡外禁区并称协议数日签署，布伦特盘中触及97.93美元
高位僵持中的边际升温——美伊9/5油轮互袭细节获多源确认后，伊朗宣布未来数日将设立海峡外“禁区”并称与阿曼的通行协议“即将签署”，沙特阿美吉赞炼厂据报周一遭袭；布伦特周一结算约97美元、盘中触及97.93美元，WTI站上92美元。
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油轮互袭周末延续、伊朗宣称袭击美军无人船并划设新限制区，布伦特逼近97美元
高位升温延续——美军9/5打击三艘伊朗油轮后，伊朗9/6再称打击一艘试图进入霍尔木兹海峡的美军无人船，德黑兰并在海峡外宣布新限制区，美方斥伊方声称"彻头彻尾的谎言"；伊朗警告报复将"更快、更重、更痛苦"，布伦特原油开盘涨0.8%至近97美元/桶。
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美伊海上冲突升级至“油轮战”、美军同日击沉三艘伊朗油轮，航运风险溢价上升
明显升温——美军9/5打击并宣布击沉三艘伊朗油轮（贾斯克、哈尔克岛、阿曼湾），伊朗革命卫队海军同日对海峡三艘油轮及三艘美国关联船只实施打击并警告波斯湾船只，布伦特维持高位、对冲基金看涨押注升至5月来最高。
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美伊间歇性打击延续、伊朗称袭击阿联酋美军基地，布伦特周涨8.8%、美国柴油首破5.85美元
高位僵持中局部升温——美伊持续互袭、伊朗称导弹瞄准科威特与阿联酋美军基地，特朗普自述对伊实施“间歇性打击”，布伦特周涨8.8%至95.85美元、美国柴油均价首次突破5.85美元/加仑，对冲基金布伦特净多头创5月以来最高。
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伊朗再袭科威特、美伊交火持续，布伦特盘中破97、亚洲LNG创2022年12月以来新高
高位升温、升降级话术拉锯——伊朗9/3再向科威特发射导弹，美伊本周陷7月以来最实质性交火；布伦特连涨四日、盘中突破97美元，WTI周涨逾9%，亚洲LNG现货升至2022年12月以来最高。
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美军三天内第二轮打击、伊朗报复扩大至海湾四国，布伦特站上95美元
局势再度升温——美军隔夜实施三天内第二轮打击，伊朗报复首次同时覆盖约旦、巴林、科威特、伊拉克境内美方目标（革卫队宣称杀伤美军、美方称无伤亡），布伦特站上95美元（较开战涨逾30%）、亚欧股市重挫；库赫斯塔克婚礼遭袭伤亡数字升至4–5死、数十伤，美军否认蓄意针对平民。
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美伊再启交火、两艘沙特VLCC遇袭，布伦特破92美元、全球债市收益率创2008年来最高
局势由“经济对峙”急转军事升级——美军9/1对伊朗革命卫队目标再启空袭、两艘运载沙特原油的VLCC在阿曼近海遭不明射弹击中，布伦特日内突破92美元、WTI结算90.22美元、美盘双油均涨约5%，全球债券收益率升至2008年金融危机以来最高。
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美伊重新交火、阿联酋拦截伊朗无人机，油价重回90美元上方
美伊7月以来首次直接交火——美军空袭拉腊克岛、伊朗弹道导弹报复约旦美军基地、阿联酋拦截伊朗无人机，特朗普威胁"狠狠打击"，布伦特收于90.49美元、WTI站上86美元，降温叙事被军事升级打断。
2026 年 8 月
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美军空袭拉腊克岛、伊朗誓言报复，油价重上90美元
局势由降温折现急转升温——美军8/30晚空袭拉腊克岛两处革命卫队设施（一个多月来首次对伊动武），革命卫队誓言报复并宣称已向美军基地发射导弹，布伦特一度重回90美元、WTI涨1.7%至84.80美元。
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伊朗否认"南部航线大量输油"、油运高景气与中国增购落地，海峡封锁反复
伊朗安全部门否认美方"南部航线大量输油"说法、指其为压低能源价格策略；国金证券判断海峡封锁反复、油运高景气延续且中国增购已进入落地阶段——降温叙事遭遇口径对撞，油价与航运链定价分化。
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伊朗起草重开海峡条件清单、卡塔尔延长LNG不可抗力，高盛估算海湾出口恢复至战前约三分之二
僵持延续、量价双轨——伊朗以"条件清单+指定中央通道"回应调解方、卡塔尔将LNG不可抗力再延一个月，而高盛估算海湾总出口已恢复至战前约三分之二（15–16mb/d）、海峡通行量或接近美方8–10mb/d口径，布伦特上行受实物恢复与额外暗流共同压制。
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海峡流量恢复至战前约七成、伊朗将开放与黎巴嫩/加沙停战挂钩，油价上行受抑
僵持延续，实物恢复加速压制油价、谈判条件反而扩大——摩根士丹利周度中东出口初值800万桶/日、预计上修至1000万桶/日，交易员/Vortexa口径显示海峡流量已恢复至战前约70%至四分之三并抑制油价上涨；伊朗将开放海峡与结束黎巴嫩和加沙战争挂钩。油轮运价与船价创历史新高。
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沙特装船量创6月底以来新高、阿曼据称停止对美护航合作，原油延续弱势
僵持延续、方向信号背离：卫星数据显示沙特拉斯坦努拉8/25装船量升至6月底以来最高（4艘船、约700万桶运力），而格隆汇转述伊朗Press TV称阿曼已停止与美国护航合作（单一信源、待证实）；原油本周延续弱势，被归因于油轮与海湾装船指标快速上升。
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伊阿联合声明拟建海峡安全通道、美军宣布清雷复航，布伦特跌破90美元
边际转向降温——伊朗与阿曼25日联合声明拟建霍尔木兹安全海上通道，巴基斯坦斡旋与美外交人员重返中东八国压低全面冲突预期，美军方宣布清除逾百枚疑似水雷并恢复主航道；布伦特跌破90美元（单日跌幅超3%）、WTI两日跌约5.4%，但国际海事组织统计开战以来海上袭击68起、至少20人死亡，物理面未同步缓和。
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伊朗"海峡管理局"将45艘油轮列入黑名单、联合国成立工作组应对危机，布伦特期货结算94.39美元
僵持延续、管控再升级——伊朗新设"波斯湾海峡管理局"将45艘违规油轮列入黑名单并威胁罚款/扣押/没收，联合国成立工作组应对霍尔木兹危机；布伦特期货8/21结算94.39美元/桶、周涨6.63%。
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伊朗最高国安委"一滴不出口"警告、海峡通行48小时个位数，布伦特现货94.54美元
僵持延续、经济战威胁升级——伊朗最高国安委秘书雷扎伊警告"一滴石油都不会出口"，UKMTO确认过去48小时霍尔木兹双向通行均为个位数，布伦特现货收于94.54美元。
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贝森特"史上最严"制裁周一定档、伊朗放行伊拉克油轮、海峡石油运输几乎停止
僵持延续、制裁落地进入倒计时——贝森特周一公布"史上最严厉"对伊制裁并敦促中国合作，伊朗以"二级制裁无国际法依据"反制并放行部分伊拉克油轮，海峡石油运输几乎停止但暗流运输将总流量维持在600万桶/日上方。
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特朗普"经济D-Day"与贝森特"史上最严制裁"、伊朗威胁袭击延布/富查伊拉，布伦特站上93美元
僵持转紧、经济战全面升级——特朗普8/19宣布对伊"毁灭性经济行动/经济D-Day"、贝森特8/20誓言"史上最严厉制裁"，伊朗以"注定失败"反制并据报计划袭击延布管道与富查伊拉码头等绕行出口设施，霍尔木兹通行维持个位数、布伦特升至93.82美元、有望连续第二周上涨。
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特朗普威胁惩罚伊朗石油买家、美军秘密护航细节曝光、索马里海盗回归，布伦特逼近94美元
僵持持续但边际升温——特朗普8/19誓言对与伊朗做生意的国家施加"巨大的经济后果"，美军秘密护航的指挥与运作细节获披露、索马里海盗本周劫持至少3艘油轮，布伦特8/20升至近94美元、全美汽油均价达4.10美元/加仑。
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美军披露霍尔木兹"秘密护航"、阿联酋与伊朗全面断贸、布伦特四连涨收近92美元
停火到期后美伊全面脱钩：美军首次披露"南部通道秘密护航"并宣称日均运出约1000万桶，阿联酋以伊朗发射弹道导弹为由宣布与伊全面断贸，伊朗被曝考虑袭击欧洲美军目标；布伦特四连涨收近92美元，僵持转紧、供给冲击溢价再上台阶。
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停火正式到期、伊朗转"全面进攻"、特朗普再威胁轰炸阿曼，布伦特破90美元
60天停火周一正式作废、美方排除延长，伊朗高级官员宣称转"全面进攻"姿态、特朗普威胁轰炸阿曼并发布"海峡为美国领土"地图，布伦特升至91.63美元、为7月30日以来首次破90——僵持转紧、供给冲击定价回归。
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60天停火正式到期、伊朗拒延展并据报扣押阿联酋油轮、特朗普威胁轰炸阿曼，布伦特重回91美元一线
6月谅解备忘录今日正式到期且伊朗明确拒绝延展，伊方据报扣押一艘阿联酋油轮、特朗普威胁轰炸阿曼；周末海峡通行近零（周日Kpler零登记），布伦特收涨2.65%至90.87美元、盘中破91——僵持转紧，供给冲击溢价重新主导。
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停火期限作废、伊阿宣布通行方案、黎巴嫩新战线，油价高位僵持
美伊6月停火的60天期限周一正式到期但已被基本放弃、战争转为经济战；伊朗宣布与阿曼就海峡通行方案达成协议（南北航道均将关闭、部分航程须经伊朗领海）；布伦特周涨5.95%至88.52美元、周一亚洲早盘约89美元/桶+0.5%——高位僵持，供给约束确认但秘密运油压制溢价。
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袭船增多、美伊"无谈判无停火"、特朗普扬言海峡"领土化"，能源价格高位僵持
美伊仍"无谈判、无停火"，霍尔木兹再有一艘散货船遭不明射弹击中、袭船增多；特朗普扬言战后将宣布海峡为美国领土、贝森特预告"前所未见经济孤立+持续封锁"组合——僵持延续、话语与摩擦双升级，能源价格仍高于战前水平，本批未给出布伦特当日报价。
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美方威胁"史无前例经济孤立"与"无限期封锁"、伊朗议会批准海峡新规，ADNOC两船再遇袭，油价周涨约4%
美方以"无限期海上封锁＋下周公布史无前例经济孤立措施"对伊双重升级，伊朗议会委员会批准含禁美以资产设备过境条款的海峡计划，ADNOC两船再遭无人机袭击（无伤亡）而停火谈判仍僵持——油价周五小幅走高、周涨约4%，布伦特报约87美元。
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僵持延续、油价自90美元关口回落逾2%：赫格塞斯威胁"无限期"封锁、伊朗就漏油索赔、Adnoc两船再遇袭
谈判继续僵持、伊朗就格什姆岛漏油索赔开辟新战线、Adnoc两船再遇袭，油价自90美元关口回落、周四收跌超2%——高位僵持中的边际降温。
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霍尔木兹僵持深化：伊朗否认延展与"解封"、胡塞首次致命袭船，布伦特逼近90美元
谈判进一步僵持——伊朗高级消息源否认任何停火延展、波斯湾海峡管理局官方否认美方"海峡不再受阻"说法，叠加胡塞袭船致6死（开战以来首次致命打击），布伦特六连涨收于88.91美元、盘中逼近90美元。
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霍尔木兹谈判僵持、油价两周来首破90美元，美军开火与胡塞袭船同步升级
谈判持续僵持——巴基斯坦称美伊"接近某种安排"，但WSJ与路透确认外交势头停滞；油价周二盘中两周来首次触及90美元后回落至约88.9美元，美军直升机在阿曼湾向巴拿马旗船只开火、胡塞袭红海货船致3-4名船员死亡——僵持偏紧，供给冲击定价回归。
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霍尔木兹谈判僵持升级：美伊互提赔偿、油价单日大涨5%、SPR跌破3亿桶
谈判在特朗普与伊朗"互提赔偿"中进一步转差（WSJ称"No Hormuz Deal in Sight"），叠加SPR 34年来首破3亿桶与上周LNG零通行，布伦特单日大涨5%收$87.72、WTI涨5.1%至$82.13，欧洲TTF盘中飙涨近12%——市场重新计入地缘与供给冲击溢价。
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霍尔木兹地缘态势：伊阿协议"悬置未宣"、特朗普称"半谈判"僵持，胡塞再袭吉赞，布伦特三日涨超5%
伊朗在协议"最后阶段"重申"纠正行为"前海峡不开、美伊仅"半谈判"，伊阿协议据报已谈成却悬置数日未宣布；胡塞周日再袭沙特阿美吉赞炼油厂，布伦特三日累涨超5%、站上$84——谈判僵持与袭击常态化共同支撑地缘溢价。
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霍尔木兹地缘态势：伊朗强硬条件清单与Adnoc油轮再袭，谈判"近而难成"
周六伊朗最高国家安全委员会抛出解除封锁、撤军、赔偿、无条件解冻资产等强硬先决条件清单，Adnoc油轮再遭导弹袭击（本周第四起），伊阿协议"非常接近"但伊方明言不足以重开海峡——谈判僵持、袭击延续，油价地缘溢价与协议折现双向拉锯。
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霍尔木兹海峡地缘安全态势：伊阿“总体框架已明确”、胡塞在也门与沙特本土大规模升级，油价反弹至$83.5
伊阿谅解备忘录进入“总体框架已明确、最终文本待公布”阶段，但最高领袖批准未定、伊朗强硬派发起反攻，胡塞在也门/沙特方向爆发停火以来最大规模升级；布伦特周五涨1.22%报$83.50、本周仍累跌约5%，市场在“协议临近”与“执行不可行”之间反复定价。
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霍尔木兹海峡地缘安全态势：伊朗发布限制性通航法案草案、伊阿协议“最后阶段”，油价单日反弹约4%
伊朗国家安全委员会公布“管理霍尔木兹海峡战略计划”草案，拟禁止美以船只通行并对违规者处以货值20%罚款，叠加伊阿协议“最后敲定”信号，布伦特单日反弹约4%至$83附近；但协议可操作性遭航运业质疑、美方否认伊朗管控权，谈判“近在咫尺却未落地”格局不变。
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霍尔木兹海峡地缘安全态势：伊朗正式宣布伊阿航线协议、草案待最高领袖批准，胡塞袭沙特油轮，金价油价背离
伊朗首次正式宣布与阿曼就霍尔木兹航线达成协议、草案待最高领袖批准，特朗普称最早周三/周四落地，布伦特一度跌至 $78.28 后回升至 $80 上方；但伊方强调"协议≠立即重开"、胡塞周三宣称袭击沙特油轮 Wafa，纽约金单日涨 4%——重开预期与实物风险拉锯。
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霍尔木兹海峡地缘安全态势：协议"48小时窗口"信号与伊方否认对撞，布伦特一度跌破$80
美财长贝森特与卡塔尔同日释放"协议最快今日/明日达成、草案已流转"信号，布伦特盘中一度跌近5%至$80下方、美股逼近纪录高位；但伊朗仍否认对美直接谈判，周一霍尔木兹仅6艘过峡、外海货船再遭袭——"协议临近"定价与实物面僵持继续背离。
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霍尔木兹海峡地缘安全态势：谈判重启叙事与伊朗否认对撞，油价重挫近5%
特朗普宣布美伊谈判8/3重启、抛出"先重开海峡、后无核化"两阶段框架，布伦特周一重挫近5%至三周低点（一度下探$81.50一线）；但伊朗明确否认与美国有直接谈判、称与阿曼"中间航线"磋商只是重开海峡的"必要非充分条件"，实物通行仍处枯竭（周日仅8艘/日）——"降温"由美方单方叙事驱动，事实面僵持。
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霍尔木兹海峡地缘安全态势：暂缓打击、伊阿磋商冲刺，油价重挫逾8%
美伊博弈发生边际转向——特朗普8/1宣布暂缓对伊打击并称开放霍尔木兹的"协议轮廓"正在成形，伊朗-阿曼海峡管理磋商进入"最终阶段"，布伦特周日开盘跌逾8%至约$82.95；但伊朗军方保持最高戒备、"取消打击"以快速达成协议为前提，军事选项未离台面。
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霍尔木兹海峡地缘安全态势：停火破裂、外海遇袭，再度升温
美伊6/17备忘录停火"实质破裂"、外交渠道弱化，特朗普威胁"非常严厉"打击并正考虑打击伊朗能源设施，美驻中东使馆发布安全警报；8/1前后霍尔木兹外海两起油轮遇袭、科威特遭无人机击中政府建筑，八艘沙特船只改道好望角，能源价格上行。定性：再度升温。
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霍尔木兹海峡地缘安全态势
伊朗海峡管理局正式宣布海峡"无法正常通行"、革命卫队在美军护航下扣留两艘油轮，美以据报最快本周末轰炸伊朗能源设施；7/30通行量骤降77%至5艘，布伦特在$88附近拉锯。定性：边际升温。
2026 年 7 月
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美伊恢复互击，冲突扩大，霍尔木兹通行边际回升
美伊连续第二晚互相打击（美军大规模空袭+伊朗导弹袭击），沙特首次公开参与打击伊拉克亲伊朗民兵，胡塞封锁与曼德通行下降持续，阿曼方案遭伊朗拒绝，外交僵持；布伦特原油因冲突升级一度飙升8%至$91后回落至$87附近，高位震荡。
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霍尔木兹海峡地缘安全态势
伊朗发射弹道导弹袭击驻约旦美军基地，美沙联合打击伊拉克亲伊朗民兵，伊朗革命卫队拦截三艘油轮，布伦特反弹至$87；阿曼调解方案被拒，谈判僵持加剧；胡塞继续袭击沙特油轮，曼德海峡通行恢复有限。定性：边际升温——暂停被打破，军事行动升级，油价反弹，但外交窗口尚未完全关闭。
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霍尔木兹海峡地缘安全态势
美伊暂停进入第四日，阿曼提出海峡联合管理提议，伊朗提出临时通航安排但拒绝阿曼平分方案、不再承认TSS并警告仍可关闭海峡；特朗普与内塔尼亚胡会面；胡塞封锁迫使沙特改道埃及出口；布伦特原油续跌至$86.52、WTI$80.71，但供需缺口未实质缩小。
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霍尔木兹海峡地缘安全态势
美伊连续第三晚暂停互击，阿曼-伊朗谈判接近原则性协议但通行费分歧未解；胡塞继续袭击沙特油轮与岸基设施，霍尔木兹通行量维持个位数；布伦特原油暴跌逾6%至$85.87，市场定价外交窗口但军事现状未变。
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双海峡对峙维持，美伊暂停次日谈判有进展，布伦特跌至$92仍高企
美伊连续第二天暂停互击，阿曼斡旋取得进展，布伦特盘中跌破$90后收于$92附近，但胡塞与沙特互攻加剧（打击阿美设施、油轮触雷），双海峡实质封锁未改。
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双海峡阻塞持续，美英计划伦敦会议，布伦特$100上方回落后交投$96
美军暂停连续13夜空袭但海上封锁维持，胡塞与沙特/联军在红海互相攻击升级至打击沙特阿美设施；霍尔木兹周四仅6艘通行；布伦特突破$100后回落至$96附近，美英宣布下周伦敦会议讨论海峡，特朗普称谈判中但伊朗未准备好。
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双海峡阻塞深化，美伊第13夜互击，布伦特$100冲高回落
美伊冲突进入第13夜互击，胡塞武装在红海执行对沙特油轮的袭击，霍尔木兹通行量降至仅1艘/日；布伦特原油一度突破$100/桶后回落至$98附近，周涨幅仍超10%；特朗普威胁将重启大规模作战并追究伊朗责任，外交调解仍无突破。
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双海峡阻塞成形与布伦特突破$100，胡塞攻击实现、美伊冲突第12夜
胡塞武装在红海实际攻击两艘沙特油轮令曼德海峡封锁从“威胁”变为“执行”，叠加美军连续第12夜打击伊朗，布伦特原油自5月以来首次突破$100/桶；霍尔木兹通行仍近停滞，伊朗声称海峡完全关闭；特朗普威胁将因胡塞攻击追究伊朗责任并施加“重大军事惩罚”。
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美伊冲突第11夜与胡塞红海实质性打击叠加，布伦特突破$95
美军连续第11夜打击伊朗，胡塞武装在红海成功袭击两艘沙特油轮，曼德海峡实质性封锁威胁落地；霍尔木兹通行量周二仅3艘、无VLCC/LNG；布伦特原油突破$95/桶，周涨超28%；特朗普与伊朗互发“基础设施对轰”威胁，外交仍无突破迹象。
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美伊冲突第十夜与胡塞封锁沙特叠加，布伦特突破$91，调解方提出10天停火
美军连续第十夜打击伊朗，胡塞武装正式宣布对沙特实施海上禁运并开始影响红海航运，霍尔木兹海峡通行量降至周日3艘，布伦特原油收于$91.01创6月10日以来新高；调解方提出10天停火提议，伊朗确认收到但双方均未接受。
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美伊冲突第九夜扩大打击范围，胡塞正式宣布封锁沙特，布伦特突破$90
美军连续第九夜打击伊朗，目标扩大至西北部地下导弹基地；胡塞武装正式宣布对沙特实施海上封锁；伊朗攻击科威特海水淡化厂并瘫痪两艘油轮；霍尔木兹通行量降至周日4艘；布伦特原油突破$90/桶后小幅回落。
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美伊冲突第八夜互击，打击扩大至核电站与民用水电，布伦特突破$90
美伊冲突连续第八夜大规模互击，美军打击范围扩大至伊朗拟建核电站及桥梁、通信塔、海水淡化厂等民用基础设施；伊朗以攻击科威特发电和海水淡化厂回击，并发射导弹至约旦，造成两名美军死亡、一人失踪；霍尔木兹海峡通行量周六仅8艘、周五仅3艘；布伦特原油突破$90/桶。
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美伊互击第七夜，打击范围扩大至基础设施与海水淡化厂，油价升至$88
美伊连续第七夜大规模互击，美军打击范围扩大至桥梁、隧道和海水淡化厂等民用基础设施；伊朗以攻击科威特电力和海水淡化厂回击；通行量跌至三周低点（周四仅8艘）；布伦特油价升至$88/桶。
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美伊冲突进入第七夜，打击扩大至基础设施，霍尔木兹通行已近停滞，油价周涨约16%
美伊连续第七夜互击，美军打击范围扩大至伊朗南部桥梁及港口基础设施，伊朗以无人机攻击科威特电力设施回击，双方僵持；霍尔木兹海峡周四仅8艘通行，通行信心断裂；布伦特原油周涨约16%至$85-86。
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美伊冲突持续升温，打击范围扩大至德黑兰附近，油价稳于$84-85
美伊互击进入连续第六夜，美军首次打击德黑兰周边及塞姆南省弹道导弹设施，伊朗指示胡塞武装准备关闭曼德海峡；霍尔木兹海峡通行量周三仅9-13艘，维持冰封；布伦特原油约$84-85，周涨超15%，但较4月峰值仍低约25%。
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美伊冲突持续升级，互击第五日，通行量低迷，油价突破$85
美伊连续第五日大规模互击，特朗普恢复海军封锁并扩大空袭至大通布岛，威胁下周打击桥梁和发电厂；伊朗革命卫队威胁停止中东所有能源出口，攻击范围扩大至阿联酋油轮（2死14伤）；霍尔木兹海峡周二仅11艘通行，周三仅1艘受制裁油轮驶出；布伦特原油站上$85，周涨约15%。
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美伊冲突持续升级，特朗普放弃收费转推投资，阿联酋油轮遇袭，油价创一个月新高
美伊连续第三晚互击，伊朗攻击两艘阿联酋油轮致1死8伤，特朗普放弃20%收费计划改推投资协议，通行量周一仅10艘创月内新低；布伦特原油周一狂飙9.6%至83.30美元，周二回落至81美元，但仍创一个月高位。
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特朗普宣布封锁伊朗并征收20%海峡通行费，美伊互击不停，通行量低迷
特朗普宣布重新对伊朗实施海军封锁并征收20%通行费，美伊继续互击，伊朗声称建立安全走廊但通行量仍处低位，布伦特原油跳涨至$83。
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美伊全面冲突持续升级，伊朗宣布关闭海峡并攻击商船，油价跳涨至$78
伊朗革命卫队攻击并关闭霍尔木兹海峡，美国发动本周内第三次打击（约140个目标），伊朗报复打击海湾多国美军目标；通行量骤降至仅11艘（24小时内），油价跳涨至$78；定性为急剧升温，全面冲突持续升级，外交窗口收窄。
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伊朗袭击货船加剧紧张，阿曼提议双航道但伊朗未批准
伊朗革命卫队于今日凌晨袭击货船并警告射击，威胁关闭海峡；外交上，阿曼提出双航道管理系统，但伊朗代表团未批准、带回德黑兰讨论；通行量降至22艘，保险费率回升至2-6%；布伦特在$80附近震荡。定性为急剧升温，外交与军事并行。
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美伊冲突持续但边际风险可控，通行量下降但伊朗船只仍占三分之一，油价周涨约5.5%
美伊连续第三日维持打击与报复循环，但双方恢复外交接触（伊朗外长与阿曼外长拟会面、卡塔尔斡旋），美国官员确认周四上午后无新打击；霍尔木兹海峡通行量降至34艘（6月28日以来最低），但伊朗关联受制裁船只仍占约三分之一；布伦特约$76，周涨约5.5%，但市场从避免打击能源基础设施中获安抚。
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美伊全面冲突持续升级，停火破裂，通行几近停滞，布伦特在$76-79震荡
美伊连续第二日互击，特朗普宣布停火“结束”，通行量从51艘骤降至仅5艘，霍尔木兹海峡几近停滞；布伦特在$76-79区间震荡，地缘溢价快速回归但上行空间受限于供给充裕预期。
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霍尔木兹海峡：美伊全面冲突重启，停火破裂，通行几近停滞，布伦特突破$78
伊朗连续袭击商船、美军两轮打击、特朗普宣布停火“结束”、伊朗报复打击巴林/科威特美军基地，脆弱的60天协议实际破裂；霍尔木兹海峡油轮通行基本停滞，战争险费率飙升至约3%且可能继续上行；布伦特原油单日飙升6.3%至$78.80，美股三大指数承压下跌。
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霍尔木兹海峡：伊朗攻击商船与美军报复打击升级，豁免撤销，通行骤降
伊朗革命卫队周一至周二对霍尔木兹海峡至少3艘商船发动导弹/无人机袭击，美军随后对伊朗实施新一轮打击并撤销伊朗石油销售豁免，停火协议面临破裂风险；布伦特涨至$76，WTI近$72，Kpler显示周二仅16艘通行，海峡威胁等级升至“严重”。
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霍尔木兹海峡：通行恢复但分歧犹在，OPEC增产叠加Contango结构，油价跌至战前水平
通行数据改善（3天108艘）但美方护航逐日下降，保险成本仍高，美伊在管理方式上分歧未解；OPEC+8月增产18.8万桶/日，布伦特跌破$72至$71.78，实货转为Contango；市场定价供给恢复叙事，地缘溢价基本挤出。
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霍尔木兹海峡：通行信心再受挫，8船掉头后阿曼航道骤减，红海新攻击叠加伊朗警告
通行恢复势头受阻——阿曼航道船舶骤减，至少8艘船只掉头，周日仅19艘通行（其中1艘走阿曼线）；伊朗革命卫队未遂警告与红海新货船攻击叠加，同时布伦特跌破$72、WTI近$69，油价供给冲击叙事重新定价。
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霍尔木兹海峡：通行恢复信心受挫，8艘船掉头，伊朗浮仓积压超5800万桶，英法部署扫雷舰
至少8艘船在阿曼海岸掉头显示通行恢复信心脆弱，伊朗浮仓原油积压超5800万桶并寻求对日销售，英法承诺部署多国军事任务保障海峡自由通行，伊朗再次警告域外国家勿采取军事行动；布伦特较3月高点跌39%，僵持格局延续。
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霍尔木兹海峡：OPEC增产加速，通行恢复趋势确认，花旗看空至$60
多哈间接会谈因伊朗最高领袖葬礼暂停，美伊安理会交锋；OPEC 6月产量飙升234万桶/日，通行数据继续改善（原油700万桶/日），保险及运费显著下降；花旗预测布伦特年底跌至$60，高盛看空至明年日过剩近200万桶。油价窄幅震荡，布伦特$71-72，供给恢复叙事主导。
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霍尔木兹海峡：多哈间接磋商获积极进展，伊朗升级航线警告，通行数据反弹但收费僵局未解
美伊多哈间接会谈顺利完成并获“积极进展”，但双方因伊朗最高领袖葬礼暂时休会；伊朗联合军事指挥部7/2发出新一轮强硬航线警告，威胁对不遵守者“立即强力回应”；通行数据反弹（周三45艘），但欧洲私下接受收费、美沙关系裂痕等信号显示分歧结构化。布伦特跌至$71.16，WTI跌至$68，市场定价供给恢复压倒地缘溢价。
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霍尔木兹海峡：多哈技术会谈启动，通行高位波动，布伦特跌破$72
多哈技术会谈启动，美伊间接接触，但伊朗坚持收费与控制权；通行量周均242艘高位但单日波动（周二34艘），日均流量恢复至超1000万桶；布伦特跌破$72至$71.99，WTI报$68，供需恢复预期压倒地缘溢价；但搁浅事件与收费威胁维持尾部风险。
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霍尔木兹海峡：多哈会谈预期升温，但各方说法矛盾，收费僵局与通行量波动并存
多哈会谈预期升温但各方说法矛盾（特朗普称周二会谈，伊朗否认安排、卡塔尔否认高级别会议）；通行量周一回升至40艘，但周末交火后市场对协议可靠性信心不足；布伦特报$73.13，油价在供给恢复预期与地缘不确定性之间窄幅震荡。
2026 年 6 月
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霍尔木兹海峡：美伊同意暂停攻击、恢复谈判，通行量回落但油价企稳
经过周末连续相互打击后，美国官员确认美伊已同意停止攻击、船只可自由通行，双方计划6月30日在多哈恢复谈判；但伊朗否认安排会谈并威胁“完全停止”谈判，伊朗与阿曼首次会面讨论海峡管理。通行量降至周日22艘（周六38艘），布伦特小幅反弹至约$72.5。
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霍尔木兹海峡：美伊连续三日互击，停火濒临破裂，航运再次放缓
美伊连续三日相互打击，伊朗周日上午攻击科威特和巴林的美军基地作为报复，停火协议面临破裂；霍尔木兹海峡能源航运再次放缓，布伦特原油小幅反弹至约$73。
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霍尔木兹海峡：美伊公开交火，停火濒临破裂，通行恢复严重受挫
美伊过去48小时爆发备忘录签署以来最严重军事对抗——美军6/26空袭伊朗导弹储存设施、伊朗6/27报复打击美军驻地并无人机攻击巴林和油轮，IMO暂停疏散，通行量骤降，布伦特因供给恢复预期跌至战前水平附近后有所反弹。
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霍尔木兹海峡：美军打击伊朗目标，短暂停火濒临破裂，通行量下降但油价大幅下挫
局势急剧升级——美军6/26打击伊朗导弹/无人机仓库与雷达站，回应伊朗前一日袭击新加坡籍集装箱船；脆弱停火濒临破裂，IMO暂停疏散计划；但通行量仍处高位（周三78艘）使油价反而暴跌4-5%，布伦特一度跌破$72，市场定价“供给洪流”压倒地缘溢价。
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霍尔木兹海峡：伊朗袭击商船引发新危机，IMO疏散暂停，油价跌破战前收盘价
伊朗革命卫队6/25在霍尔木兹海峡附近袭击一艘新加坡籍货船，IMO暂停疏散计划，布伦特原油一度跌破战前收盘价$72.48至$72.24；但通行量仍处高位（周三78艘、周二70艘），美国与海湾盟友施压伊朗不得收费。
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霍尔木兹海峡通行量接近战前水平，布伦特跌破75美元，价差转contango
过去24小时通行量创冲突以来新高（72艘/1900万桶），供给快速恢复使布伦特跌破75美元至73.71，近月价差自2月以来首转contango；但特朗普重申通行费红线、鲁比奥警告黎以冲突可能破坏MOU、伊朗与海湾国家单独会谈未来运营，政治不确定性仍存。
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霍尔木兹海峡：通行量创冲突以来新高，但美伊航线指令矛盾与收费谈判悬而未决
通行量持续攀升，周末三天达71艘、6/22单日20艘油轮，创冲突以来新高；但美伊在航线指引上出现公开对立（伊朗要求北线并付费，美国推荐南线护航），伊朗与阿曼正式启动通行成本谈判，布伦特油价反弹至约$78，市场对协议执行细节的担忧开始重新定价。
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霍尔木兹海峡：通行量回升态势确立，但伊朗关闭声明的未消除与特朗普威胁压制协议信任
周末通行量回升至冲突以来高点（6/20达35艘），JMIC将威胁等级下调至“中等”，伊朗原油出口激增（3艘VLCC装载约600万桶出航）；但伊朗周六重申关闭、特朗普威胁“接管伊朗”，谈判首日虽设立联络热线但本质分歧未解；布伦特回落至约$79。态势定为“恢复加速但协议基础脆弱”。
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霍尔木兹海峡：伊朗关闭声明与美军否认并行，谈判首日通行量骤降，油价反弹
伊朗6/20宣布关闭海峡，美军否认并报告55艘商船通过，但独立追踪数据显示6/21通行骤降至12艘甚至3艘，谈判首日双方立场强硬，特朗普威胁“关闭就没有国家”；布伦特反弹至$82.30，市场对协议可持续性存疑。
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霍尔木兹海峡：伊朗以“违约”为由再度关闭，美军否认并报告高通行量，MOU面临破裂风险
伊朗军方6/20以以色列违反黎巴嫩停火及美国未履约双重理由宣布关闭霍尔木兹海峡，美军中央司令部当即否认，称当日55艘商船及逾1700万桶石油通过；美伊日内瓦谈判在即，但关闭事件使美伊MOU面临即期破裂风险。
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美伊MOU生效但日内瓦会谈因黎以冲突取消，伊朗推出强制性保险，油价震荡偏弱
美伊MOU正式生效，大量船只开始穿越海峡（包括5艘伊朗VLCC、3艘沙特VLCC），布伦特跌至约$78.31；但伊朗要求船只必须购买其强制性保险（未来可能收费），且原定日内瓦美伊高层会谈因以色列-真主党在黎巴嫩激烈交火（造成至少25人死亡）而取消，协议执行面临重大不确定性。
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美伊MOU正式签署生效，通行逐步恢复但收费争议与以色列问题拖累前景
美伊谅解备忘录（MOU）6/17正式签署生效，霍尔木兹海峡开始有大型船东船只穿越（三艘沙特VLCC共600万桶已通过），布伦特续跌至约$77；但伊朗宣布60天后收费、以色列继续黎巴嫩打击并拒绝撤军，协议执行面临多重障碍。
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美伊MOU细节披露，威胁级别降级，实际通行恢复缓慢，油价继续下行
美伊MOU文本细节公布：60天免费通行后由伊朗与阿曼等海湾国家协商管理，美国30天内解除封锁；JMIC将威胁级别从"severe"降至"substantial"，但航运业仍普遍观望；布伦特跌至约$79，市场定价"协议落地+恢复极缓"。
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美伊协议签署在即，但执行障碍重重，航运业谨慎观望，油价继续下行
美伊协议框架已定，周五签署在即，但执行细节——收费权、排雷、保险、信心重建——构成重大障碍，实际恢复需数周至数月；布伦特跌破$80至约$79，WTI跌至约$77，市场定价“协议落地+恢复缓慢”的双轨预期。
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霍尔木兹海峡：美伊协议签署在即，各方解读严重分歧，航运业谨慎观望，油价暴跌后企稳
美伊6/14宣布达成临时和平协议，市场狂欢，油价暴跌逾5%至三个月低位，但协议细节缺失、各方解读严重冲突（尤其是伊朗坚持收费通行权）、以色列拒绝受黎巴嫩条款约束，航运业普遍观望，实质性恢复需数周至数月。
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霍尔木兹海峡：特朗普宣布协议“完成”，但伊朗未确认，以色列空袭贝鲁特添变数，油价续跌
特朗普6/14宣布美伊协议“完成”并授权开放海峡，巴基斯坦总理称6/19正式签署，但伊朗官方仍未公开确认；以色列同日空袭贝鲁特真主党目标，伊朗威胁报复；布伦特原油再跌3.6%至$84.21，WTI跌逾4%至$81.38，市场定价协议落地，但执行与红海风险犹存。
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霍尔木兹海峡：美伊协议即将签署，油价暴跌，但新军事摩擦与核心分歧犹存
经历一周的军事升级后，美伊谈判在6月12-13日取得突破性进展，双方已就协议文本达成一致，签署仪式可能在日内瓦于6月14-15日举行；布伦特原油暴跌逾5%至约$83.50，创下战争爆发以来新低；然而美军在6月13日击落伊朗无人机引发新摩擦，以色列-黎巴嫩冲突仍在继续，协议执行面临实质性障碍。
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霍尔木兹海峡：美伊谈判突现突破，协议即将签署，油价暴跌至$85以下
6月12日，美伊谈判出现重大突破——特朗普宣布已“达成伟大协议”并取消既定空袭，协议或于本周末在欧签署；伊朗否认已最终批准但承认大部分文本已定稿；布伦特原油暴跌至约$87.50，WTI跌破$85，市场正定价“海峡即将重开”。
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霍尔木兹海峡：美伊持续交火，伊朗正式宣布海峡关闭，特朗普威胁夺取哈尔克岛，油价上涨
美伊连续第二日交火，伊朗武装部队6月11日宣布霍尔木兹海峡对所有船只关闭，美中央司令部否认，但实际通行仍极低；特朗普威胁夺取伊朗哈尔克岛油设施；布伦特原油涨逾2%至约$95，美国CPI 4.2%加剧通胀担忧。
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霍尔木兹海峡：伊朗宣布全面关闭海峡，美伊交火升级，油价大幅跳涨
伊朗武装部队6月11日凌晨宣布对所有船只关闭霍尔木兹海峡，此前美伊两日内持续交火（美打击伊朗近20个目标、伊朗反击美在约旦/科威特/巴林基地）；布伦特原油跳涨逾3%至$92.77，WTI涨2.5%至$92.24。
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霍尔木兹海峡：美伊再起摩擦后能源部长释放供给改善信号，油价回落
美伊再次交火（美军打击伊朗防空系统），但美国能源部长称海峡流量“显著增加”且将继续上升；特朗普称“两三天内”可达成协议，胡塞武装威胁重启红海封锁；布伦特原油跌至$91.34后微涨至$94.38，地缘风险溢价部分回吐。
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霍尔木兹海峡：美伊再起大规模交火后暂歇，胡塞武装开辟红海新战线，油价剧烈波动
6/7–6/8伊朗与以色列爆发自4月停火以来最大规模直接交火——伊朗首次弹道导弹打击以色列，以色列报复打击伊朗马赫沙赫尔石化厂，随后双方在特朗普斡旋下暂停攻击；胡塞武装宣布对红海以色列船只全面禁运，增加全球能源"双重封锁"风险；布伦特原油一度逼近$98后回落至$95附近。
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霍尔木兹海峡：美伊再起军事摩擦，谈判僵持加深，库存警报升级
6/5–6/6美伊再次直接交火——美军击落4架伊朗无人机后打击格什姆岛和Goruk雷达站，伊朗以7枚弹道导弹报复（全部被拦截）；特朗普称“局势进展顺利”但未签署协议，谈判无实质突破；霍尔木兹海峡通行仍近乎关闭，全球库存持续消耗，布伦特原油受地缘风险支撑。
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霍尔木兹海峡：僵持加深，谈判无实质进展，通行量近零，库存警告加剧
美伊谈判本周无实质进展，伊朗坚持黎巴嫩停火条件，Hezbollah拒绝美方斡旋的停火；霍尔木兹通行量接近零；库存持续枯竭，油企警告油价可能飙至$150-160；布伦特原油在$95附近震荡。
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霍尔木兹海峡：特朗普释放和平信号、以黎停火在望，油价回落至$93附近
特朗普表态不愿重启全面战争、以黎停火条件达成，叠加暗通行量增加，布伦特原油跌至$95-93区间，但库存警报未解除、伊朗坚持不放控海峡，和平看似近但执行障碍仍深。
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霍尔木兹海峡：军事摩擦再度激化、谈判停滞，油价重返$97
伊朗无人机袭击科威特机场致1死，美军打击格什姆岛并拦截油轮，美伊相互攻击升级；特朗普与内塔尼亚胡因黎巴嫩战线爆发冲突，伊朗暂停与调解方沟通；布伦特原油升至$97附近。
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霍尔木兹海峡：伊朗推进通行许可制度化，军事摩擦持续但谈判僵持，油价回落至$95
伊朗正式开放海峡通行许可系统、过去24小时24艘船获批通过，但美方监测显示仅2艘商业船实际通行；伊朗承认攻击集装箱船报复美军此前打击，小摩认为6月重开可能性极低、油价有上冲$150风险；布伦特原油回落至$95附近，谈判僵持态势延续。
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霍尔木兹海峡：伊朗暂停谈判、计划全面封锁海峡，油价大幅反弹
伊朗塔斯尼姆通讯社报道伊朗暂停与美国间接谈判并计划“完全封锁”霍尔木兹海峡、威胁曼德海峡，叠加美伊周末互相打击及以色列深入黎巴嫩，布伦特原油大涨逾6%重返$97附近，市场“和平预期”急剧退潮。
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霍尔木兹海峡：谈判僵持、美军引导商船与伊朗管控并行，局势呈僵持状态
美伊互递草案但无突破性进展，特朗普提高协议条件；美军低调引导约70艘商船通过海峡，伊朗宣称28艘经其协调通行；以色列扩大对黎巴嫩地面进攻；布伦特原油小幅反弹至$93附近，市场在和平预期与僵持现实间拉锯。
2026 年 5 月
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霍尔木兹海峡：伊朗宣布全面管控、特朗普威胁阿曼、水雷重现，僵持加剧
伊朗宣布对海峡实施“全面管理”，须获革命卫队许可通行；特朗普威胁“炸毁”阿曼若其合作收费；阿曼领海发现疑似水雷；美军再次拦截一艘商船并重申封锁持续，布伦特维持在$92附近震荡。
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霍尔木兹海峡：美伊接近60天停火延长协议框架，油价续跌但恢复路径仍不确定
美伊谈判达成60天停火延长与海峡重开框架备忘录（特朗普尚未签署），布伦特跌至$92附近、5月跌幅近20%，但Chevron CEO证实本周仍有船只遭攻击，恢复需数月且库存警报未消。
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霍尔木兹海峡：美伊互相攻击、协议前景再蒙阴影，油价反弹重返$96
美伊在24小时内再度互相攻击——美国打击伊朗阿巴斯港军事设施并击落无人机，伊朗反击科威特境内美军基地，双方互相指责违反而停火悬于一线，布伦特原油反弹逾3%重返$96附近。
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霍尔木兹海峡：美伊谈判陷入“否认与施压”交叉，油价下行但军事摩擦同步回升
谈判信号矛盾——伊朗国家电视曝光草案并称海峡一个月内重开，但白宫否认、特朗普表示“不满意”并暗示可能重启打击；同期美军再次打击伊朗目标、以色列猛攻黎巴嫩；布伦特跌至$94-96区间，但通行量再度接近零。
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霍尔木兹海峡：协议细节曝光与伊朗否认交织，油价跌破$100但袭击报道警示风险
美伊协议框架细节浮现（30天重开海峡、60天核谈判），油价进一步暴跌布伦特跌破$98；但伊朗外交部否认即将签署，强调核问题未纳入初稿，同时Bloomberg独家报道美以空袭海峡伊朗船只形成逆向信号，市场谨慎与乐观并存。
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霍尔木兹海峡：协议突破信号与伊朗反制叙事交织，油价暴力回落但看涨筹码未消
局势从僵持转向突破——美伊接近达成框架协议以结束战争、重开海峡，布伦特原油暴跌逾8%至$98.90之下，但伊朗官方及半官方媒体立即回应称特朗普言论“不完整”，强调海峡管理权仍归伊朗，协议细节与裂痕并存，短期看涨情绪降温但结构性风险未消。
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霍尔木兹海峡：谈判取得突破、美伊接近协议，油价大幅回落
局势从僵持转向突破——据巴基斯坦调解方透露，美伊战争结束协议已“大部分谈判完成”（largely negotiated），双方进入审查最后草案阶段，特朗普未再施压，布伦特原油日内大跌近7%至$100下方。但美伊核心分歧（核问题、海峡控制权）仍未在草案中完全解决。
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霍尔木兹海峡：伊朗铀立场强硬、海湾五国集体反对PGSA、欧洲启动独立护航讨论，油价反弹
僵持加剧——伊朗最高领袖下令保留铀库存、五大海湾国家致信IMO全面抵制伊朗海峡管理局、欧洲考虑独立护航，谈判仅“slight progress”，布伦特反弹至$104.52。结构性风险持续上行。
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霍尔木兹海峡：伊朗扩大控制区、推进永久通行费，谈判缺口缩小但制度化深化
僵持加剧——伊朗扩大海峡控制区至22,000平方公里（涵盖阿曼/阿联酋领海）并提议与阿曼建立永久通行费制度，特朗普回应“完全控制”；谈判缺口缩小但未达成协议；全球库存以创纪录速度消耗，油价反弹至$105.83。结构性风险持续上行。
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霍尔木兹海峡：油轮通行与谈判乐观信号压低油价，但伊朗长期化管控与战争威胁同步深化
今日边际降温——特朗普和万斯释放谈判正面信号、多艘油轮（含两艘中国VLCC）通过海峡，布伦特重挫$5.89至$98.26；但伊朗同步制度化管控（公布受控海域、与阿曼合建长期安全机制）、革命卫队威胁将战争扩至地区外，美国海军登船扣押并释放伊朗油轮，结构性风险未消。
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霍尔木兹海峡：特朗普推迟打击、北约考虑介入、伊朗向海底电缆收费施压
局势出现边际降级信号——特朗普推迟预定对伊攻击并称“认真谈判进行中”，布伦特回跌至$109；但伊朗同步威胁对海峡海底电缆收费，北约正在讨论若7月初仍未通航则介入护航，封锁僵局远未打破。
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霍尔木兹海峡：特朗普新威胁、阿联酋核电站被袭、伊朗正式成立海峡管理局
局势显著升温——特朗普周日发出“时钟在滴答”最后通牒并计划讨论军事选项，阿联酋核电站遭无人机袭击，伊朗宣布成立“波斯湾海峡管理局”推进管控制度化，布伦特原油突破$110（+1.9%）。
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霍尔木兹海峡：伊朗新保险平台与收费机制，谈判濒临破裂，美以或下周重启打击
局势进一步升温——伊朗推出海峡新保险平台并宣布将实施收费通行、欧洲首次与革命卫队接触；与此同时，美伊谈判濒临破裂，美以被曝最早下周恢复军事打击，布伦特周涨8%后仍在$105附近震荡。
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霍尔木兹海峡：船只被劫/遭击沉、伊朗主权升级、沙特推“互不侵犯条约”
今日局势显著升温——一艘商船在阿联酋外海被劫持驶向伊朗，另一艘印度货船在阿曼附近被击沉；伊朗借机升级主权宣示并设五项先决谈判条件；沙特推动海湾‑伊朗“互不侵犯条约”凸显地区秩序重构；布伦特震荡于$105附近。
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霍尔木兹海峡：伊朗选择性放行测试新秩序，海湾国家“影子战争”公开化
霍尔木兹海峡局势持续紧张但僵持；伊朗开始选择性放行油轮和LNG船只，暗示其试图建立基于个案审批的“新通行秩序”；沙特、阿联酋秘密空袭伊朗的报道首次公开，科威特称逮捕渗透的革命卫队人员——海湾国家与伊朗的对抗全面升级；布伦特原油在$104–$107区间震荡，受多重供给缓冲和“快速重开”预期压制。