霍尔木兹海峡追踪
海湾局势、航运与能源市场的事件追踪
本系列近 30 天回顾 6/18 – 7/18
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美伊博弈从短暂停火急转直下为全面冲突，再脆性回归谈判轨道。 局势在6月中旬备忘录签署后短暂缓和，通行量一度创下战来新高，随即因伊朗攻击商船、美军报复打击、伊朗袭击海湾美军基地而迅速升级为连续多日的全面对抗，停火濒临破裂；随后双方在多哈与马斯喀特间接接触，同意暂停攻击并恢复技术性谈判，冲突从“全面模式”切换为“边谈边打”的僵持降温格局。
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霍尔木兹海峡通行状态经历了“恢复-骤停-再恢复-多重瓶颈”的非线性演变。 通行量从初期的个位数一度反弹至单日70余艘，接近战前一半，但每次军事升级都导致通行信心断崖式下滑，船只掉头、关闭AIS、保险暂停等现象反复出现；即使协议窗口打开，水雷未清除、航线指令对立与收费争端仍构成结构性瓶颈，实际恢复远慢于外交节奏。
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冲突范围从霍尔木兹单点突破，扩散至曼德海峡与海湾基础设施的双通道风险。 伊朗通过指示胡塞武装完成曼德海峡封锁部署、威胁停止中东所有能源出口，将地缘风险从单一海峡扩大为红海-海湾双重阻塞情景；同时，美军首次系统性打击伊朗南部基础设施，伊朗则回击科威特、卡塔尔、阿联酋等国的民用目标，标志冲突从“海上封锁权争夺”升级为区域基础设施互毁。
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美伊围绕海峡控制权的“双重主权主张”制度化。 特朗普单方面宣布美国为海峡守护者并征收20%通行费，伊朗则宣布海峡完全关闭并建立“临时安全走廊”，双方各自发布航线指令与合规要求；阿曼与伊朗启动收费谈判，欧洲大国私下接受“服务费”为既定之事，船东陷入走南线遭伊朗扣押、走北线触美国制裁的合规困境，通行成本结构永久抬升。
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替代路线加速构建，但短期无法弥补海峡断裂缺口。 美国与伊拉克签署600亿美元管道协议，沙特输油管道逼近满负荷运转，迪拜与富查伊拉扩建新港口，印度禁止海员进入海峡；然而这些替代方案需数年建成，曼德海峡若同步关闭将使延布港出口直接受阻，市场对“双海峡阻塞”尾部风险的定价仍不充分。
2026 年 7 月
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美伊冲突第九夜扩大打击范围，胡塞正式宣布封锁沙特，布伦特突破$90
美军连续第九夜打击伊朗，目标扩大至西北部地下导弹基地；胡塞武装正式宣布对沙特实施海上封锁；伊朗攻击科威特海水淡化厂并瘫痪两艘油轮；霍尔木兹通行量降至周日4艘；布伦特原油突破$90/桶后小幅回落。
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美伊冲突第八夜互击，打击扩大至核电站与民用水电，布伦特突破$90
美伊冲突连续第八夜大规模互击，美军打击范围扩大至伊朗拟建核电站及桥梁、通信塔、海水淡化厂等民用基础设施；伊朗以攻击科威特发电和海水淡化厂回击，并发射导弹至约旦，造成两名美军死亡、一人失踪；霍尔木兹海峡通行量周六仅8艘、周五仅3艘；布伦特原油突破$90/桶。
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美伊互击第七夜，打击范围扩大至基础设施与海水淡化厂，油价升至$88
美伊连续第七夜大规模互击，美军打击范围扩大至桥梁、隧道和海水淡化厂等民用基础设施；伊朗以攻击科威特电力和海水淡化厂回击；通行量跌至三周低点（周四仅8艘）；布伦特油价升至$88/桶。
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美伊冲突进入第七夜，打击扩大至基础设施，霍尔木兹通行已近停滞，油价周涨约16%
美伊连续第七夜互击，美军打击范围扩大至伊朗南部桥梁及港口基础设施，伊朗以无人机攻击科威特电力设施回击，双方僵持；霍尔木兹海峡周四仅8艘通行，通行信心断裂；布伦特原油周涨约16%至$85-86。
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美伊冲突持续升温，打击范围扩大至德黑兰附近，油价稳于$84-85
美伊互击进入连续第六夜，美军首次打击德黑兰周边及塞姆南省弹道导弹设施，伊朗指示胡塞武装准备关闭曼德海峡；霍尔木兹海峡通行量周三仅9-13艘，维持冰封；布伦特原油约$84-85，周涨超15%，但较4月峰值仍低约25%。
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美伊冲突持续升级，互击第五日，通行量低迷，油价突破$85
美伊连续第五日大规模互击，特朗普恢复海军封锁并扩大空袭至大通布岛，威胁下周打击桥梁和发电厂；伊朗革命卫队威胁停止中东所有能源出口，攻击范围扩大至阿联酋油轮（2死14伤）；霍尔木兹海峡周二仅11艘通行，周三仅1艘受制裁油轮驶出；布伦特原油站上$85，周涨约15%。
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美伊冲突持续升级，特朗普放弃收费转推投资，阿联酋油轮遇袭，油价创一个月新高
美伊连续第三晚互击，伊朗攻击两艘阿联酋油轮致1死8伤，特朗普放弃20%收费计划改推投资协议，通行量周一仅10艘创月内新低；布伦特原油周一狂飙9.6%至83.30美元，周二回落至81美元，但仍创一个月高位。
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特朗普宣布封锁伊朗并征收20%海峡通行费，美伊互击不停，通行量低迷
特朗普宣布重新对伊朗实施海军封锁并征收20%通行费，美伊继续互击，伊朗声称建立安全走廊但通行量仍处低位，布伦特原油跳涨至$83。
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美伊全面冲突持续升级，伊朗宣布关闭海峡并攻击商船，油价跳涨至$78
伊朗革命卫队攻击并关闭霍尔木兹海峡，美国发动本周内第三次打击（约140个目标），伊朗报复打击海湾多国美军目标；通行量骤降至仅11艘（24小时内），油价跳涨至$78；定性为急剧升温，全面冲突持续升级，外交窗口收窄。
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伊朗袭击货船加剧紧张，阿曼提议双航道但伊朗未批准
伊朗革命卫队于今日凌晨袭击货船并警告射击，威胁关闭海峡；外交上，阿曼提出双航道管理系统，但伊朗代表团未批准、带回德黑兰讨论；通行量降至22艘，保险费率回升至2-6%；布伦特在$80附近震荡。定性为急剧升温，外交与军事并行。
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美伊冲突持续但边际风险可控，通行量下降但伊朗船只仍占三分之一，油价周涨约5.5%
美伊连续第三日维持打击与报复循环，但双方恢复外交接触（伊朗外长与阿曼外长拟会面、卡塔尔斡旋），美国官员确认周四上午后无新打击；霍尔木兹海峡通行量降至34艘（6月28日以来最低），但伊朗关联受制裁船只仍占约三分之一；布伦特约$76，周涨约5.5%，但市场从避免打击能源基础设施中获安抚。
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美伊全面冲突持续升级，停火破裂，通行几近停滞，布伦特在$76-79震荡
美伊连续第二日互击，特朗普宣布停火“结束”，通行量从51艘骤降至仅5艘，霍尔木兹海峡几近停滞；布伦特在$76-79区间震荡，地缘溢价快速回归但上行空间受限于供给充裕预期。
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霍尔木兹海峡：美伊全面冲突重启，停火破裂，通行几近停滞，布伦特突破$78
伊朗连续袭击商船、美军两轮打击、特朗普宣布停火“结束”、伊朗报复打击巴林/科威特美军基地，脆弱的60天协议实际破裂；霍尔木兹海峡油轮通行基本停滞，战争险费率飙升至约3%且可能继续上行；布伦特原油单日飙升6.3%至$78.80，美股三大指数承压下跌。
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霍尔木兹海峡：伊朗攻击商船与美军报复打击升级，豁免撤销，通行骤降
伊朗革命卫队周一至周二对霍尔木兹海峡至少3艘商船发动导弹/无人机袭击，美军随后对伊朗实施新一轮打击并撤销伊朗石油销售豁免，停火协议面临破裂风险；布伦特涨至$76，WTI近$72，Kpler显示周二仅16艘通行，海峡威胁等级升至“严重”。
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霍尔木兹海峡：通行恢复但分歧犹在，OPEC增产叠加Contango结构，油价跌至战前水平
通行数据改善（3天108艘）但美方护航逐日下降，保险成本仍高，美伊在管理方式上分歧未解；OPEC+8月增产18.8万桶/日，布伦特跌破$72至$71.78，实货转为Contango；市场定价供给恢复叙事，地缘溢价基本挤出。
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霍尔木兹海峡：通行信心再受挫，8船掉头后阿曼航道骤减，红海新攻击叠加伊朗警告
通行恢复势头受阻——阿曼航道船舶骤减，至少8艘船只掉头，周日仅19艘通行（其中1艘走阿曼线）；伊朗革命卫队未遂警告与红海新货船攻击叠加，同时布伦特跌破$72、WTI近$69，油价供给冲击叙事重新定价。
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霍尔木兹海峡：通行恢复信心受挫，8艘船掉头，伊朗浮仓积压超5800万桶，英法部署扫雷舰
至少8艘船在阿曼海岸掉头显示通行恢复信心脆弱，伊朗浮仓原油积压超5800万桶并寻求对日销售，英法承诺部署多国军事任务保障海峡自由通行，伊朗再次警告域外国家勿采取军事行动；布伦特较3月高点跌39%，僵持格局延续。
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霍尔木兹海峡：OPEC增产加速，通行恢复趋势确认，花旗看空至$60
多哈间接会谈因伊朗最高领袖葬礼暂停，美伊安理会交锋；OPEC 6月产量飙升234万桶/日，通行数据继续改善（原油700万桶/日），保险及运费显著下降；花旗预测布伦特年底跌至$60，高盛看空至明年日过剩近200万桶。油价窄幅震荡，布伦特$71-72，供给恢复叙事主导。
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霍尔木兹海峡：多哈间接磋商获积极进展，伊朗升级航线警告，通行数据反弹但收费僵局未解
美伊多哈间接会谈顺利完成并获“积极进展”，但双方因伊朗最高领袖葬礼暂时休会；伊朗联合军事指挥部7/2发出新一轮强硬航线警告，威胁对不遵守者“立即强力回应”；通行数据反弹（周三45艘），但欧洲私下接受收费、美沙关系裂痕等信号显示分歧结构化。布伦特跌至$71.16，WTI跌至$68，市场定价供给恢复压倒地缘溢价。
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霍尔木兹海峡：多哈技术会谈启动，通行高位波动，布伦特跌破$72
多哈技术会谈启动，美伊间接接触，但伊朗坚持收费与控制权；通行量周均242艘高位但单日波动（周二34艘），日均流量恢复至超1000万桶；布伦特跌破$72至$71.99，WTI报$68，供需恢复预期压倒地缘溢价；但搁浅事件与收费威胁维持尾部风险。
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霍尔木兹海峡：多哈会谈预期升温，但各方说法矛盾，收费僵局与通行量波动并存
多哈会谈预期升温但各方说法矛盾（特朗普称周二会谈，伊朗否认安排、卡塔尔否认高级别会议）；通行量周一回升至40艘，但周末交火后市场对协议可靠性信心不足；布伦特报$73.13，油价在供给恢复预期与地缘不确定性之间窄幅震荡。
2026 年 6 月
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霍尔木兹海峡：美伊同意暂停攻击、恢复谈判，通行量回落但油价企稳
经过周末连续相互打击后，美国官员确认美伊已同意停止攻击、船只可自由通行，双方计划6月30日在多哈恢复谈判；但伊朗否认安排会谈并威胁“完全停止”谈判，伊朗与阿曼首次会面讨论海峡管理。通行量降至周日22艘（周六38艘），布伦特小幅反弹至约$72.5。
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霍尔木兹海峡：美伊连续三日互击，停火濒临破裂，航运再次放缓
美伊连续三日相互打击，伊朗周日上午攻击科威特和巴林的美军基地作为报复，停火协议面临破裂；霍尔木兹海峡能源航运再次放缓，布伦特原油小幅反弹至约$73。
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霍尔木兹海峡：美伊公开交火，停火濒临破裂，通行恢复严重受挫
美伊过去48小时爆发备忘录签署以来最严重军事对抗——美军6/26空袭伊朗导弹储存设施、伊朗6/27报复打击美军驻地并无人机攻击巴林和油轮，IMO暂停疏散，通行量骤降，布伦特因供给恢复预期跌至战前水平附近后有所反弹。
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霍尔木兹海峡：美军打击伊朗目标，短暂停火濒临破裂，通行量下降但油价大幅下挫
局势急剧升级——美军6/26打击伊朗导弹/无人机仓库与雷达站，回应伊朗前一日袭击新加坡籍集装箱船；脆弱停火濒临破裂，IMO暂停疏散计划；但通行量仍处高位（周三78艘）使油价反而暴跌4-5%，布伦特一度跌破$72，市场定价“供给洪流”压倒地缘溢价。
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霍尔木兹海峡：伊朗袭击商船引发新危机，IMO疏散暂停，油价跌破战前收盘价
伊朗革命卫队6/25在霍尔木兹海峡附近袭击一艘新加坡籍货船，IMO暂停疏散计划，布伦特原油一度跌破战前收盘价$72.48至$72.24；但通行量仍处高位（周三78艘、周二70艘），美国与海湾盟友施压伊朗不得收费。
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霍尔木兹海峡通行量接近战前水平，布伦特跌破75美元，价差转contango
过去24小时通行量创冲突以来新高（72艘/1900万桶），供给快速恢复使布伦特跌破75美元至73.71，近月价差自2月以来首转contango；但特朗普重申通行费红线、鲁比奥警告黎以冲突可能破坏MOU、伊朗与海湾国家单独会谈未来运营，政治不确定性仍存。
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霍尔木兹海峡：通行量创冲突以来新高，但美伊航线指令矛盾与收费谈判悬而未决
通行量持续攀升，周末三天达71艘、6/22单日20艘油轮，创冲突以来新高；但美伊在航线指引上出现公开对立（伊朗要求北线并付费，美国推荐南线护航），伊朗与阿曼正式启动通行成本谈判，布伦特油价反弹至约$78，市场对协议执行细节的担忧开始重新定价。
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霍尔木兹海峡：通行量回升态势确立，但伊朗关闭声明的未消除与特朗普威胁压制协议信任
周末通行量回升至冲突以来高点（6/20达35艘），JMIC将威胁等级下调至“中等”，伊朗原油出口激增（3艘VLCC装载约600万桶出航）；但伊朗周六重申关闭、特朗普威胁“接管伊朗”，谈判首日虽设立联络热线但本质分歧未解；布伦特回落至约$79。态势定为“恢复加速但协议基础脆弱”。
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霍尔木兹海峡：伊朗关闭声明与美军否认并行，谈判首日通行量骤降，油价反弹
伊朗6/20宣布关闭海峡，美军否认并报告55艘商船通过，但独立追踪数据显示6/21通行骤降至12艘甚至3艘，谈判首日双方立场强硬，特朗普威胁“关闭就没有国家”；布伦特反弹至$82.30，市场对协议可持续性存疑。
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霍尔木兹海峡：伊朗以“违约”为由再度关闭，美军否认并报告高通行量，MOU面临破裂风险
伊朗军方6/20以以色列违反黎巴嫩停火及美国未履约双重理由宣布关闭霍尔木兹海峡，美军中央司令部当即否认，称当日55艘商船及逾1700万桶石油通过；美伊日内瓦谈判在即，但关闭事件使美伊MOU面临即期破裂风险。
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美伊MOU生效但日内瓦会谈因黎以冲突取消，伊朗推出强制性保险，油价震荡偏弱
美伊MOU正式生效，大量船只开始穿越海峡（包括5艘伊朗VLCC、3艘沙特VLCC），布伦特跌至约$78.31；但伊朗要求船只必须购买其强制性保险（未来可能收费），且原定日内瓦美伊高层会谈因以色列-真主党在黎巴嫩激烈交火（造成至少25人死亡）而取消，协议执行面临重大不确定性。
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美伊MOU正式签署生效，通行逐步恢复但收费争议与以色列问题拖累前景
美伊谅解备忘录（MOU）6/17正式签署生效，霍尔木兹海峡开始有大型船东船只穿越（三艘沙特VLCC共600万桶已通过），布伦特续跌至约$77；但伊朗宣布60天后收费、以色列继续黎巴嫩打击并拒绝撤军，协议执行面临多重障碍。
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美伊MOU细节披露，威胁级别降级，实际通行恢复缓慢，油价继续下行
美伊MOU文本细节公布：60天免费通行后由伊朗与阿曼等海湾国家协商管理，美国30天内解除封锁；JMIC将威胁级别从"severe"降至"substantial"，但航运业仍普遍观望；布伦特跌至约$79，市场定价"协议落地+恢复极缓"。
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美伊协议签署在即，但执行障碍重重，航运业谨慎观望，油价继续下行
美伊协议框架已定，周五签署在即，但执行细节——收费权、排雷、保险、信心重建——构成重大障碍，实际恢复需数周至数月；布伦特跌破$80至约$79，WTI跌至约$77，市场定价“协议落地+恢复缓慢”的双轨预期。
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霍尔木兹海峡：美伊协议签署在即，各方解读严重分歧，航运业谨慎观望，油价暴跌后企稳
美伊6/14宣布达成临时和平协议，市场狂欢，油价暴跌逾5%至三个月低位，但协议细节缺失、各方解读严重冲突（尤其是伊朗坚持收费通行权）、以色列拒绝受黎巴嫩条款约束，航运业普遍观望，实质性恢复需数周至数月。
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霍尔木兹海峡：特朗普宣布协议“完成”，但伊朗未确认，以色列空袭贝鲁特添变数，油价续跌
特朗普6/14宣布美伊协议“完成”并授权开放海峡，巴基斯坦总理称6/19正式签署，但伊朗官方仍未公开确认；以色列同日空袭贝鲁特真主党目标，伊朗威胁报复；布伦特原油再跌3.6%至$84.21，WTI跌逾4%至$81.38，市场定价协议落地，但执行与红海风险犹存。
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霍尔木兹海峡：美伊协议即将签署，油价暴跌，但新军事摩擦与核心分歧犹存
经历一周的军事升级后，美伊谈判在6月12-13日取得突破性进展，双方已就协议文本达成一致，签署仪式可能在日内瓦于6月14-15日举行；布伦特原油暴跌逾5%至约$83.50，创下战争爆发以来新低；然而美军在6月13日击落伊朗无人机引发新摩擦，以色列-黎巴嫩冲突仍在继续，协议执行面临实质性障碍。
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霍尔木兹海峡：美伊谈判突现突破，协议即将签署，油价暴跌至$85以下
6月12日，美伊谈判出现重大突破——特朗普宣布已“达成伟大协议”并取消既定空袭，协议或于本周末在欧签署；伊朗否认已最终批准但承认大部分文本已定稿；布伦特原油暴跌至约$87.50，WTI跌破$85，市场正定价“海峡即将重开”。
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霍尔木兹海峡：美伊持续交火，伊朗正式宣布海峡关闭，特朗普威胁夺取哈尔克岛，油价上涨
美伊连续第二日交火，伊朗武装部队6月11日宣布霍尔木兹海峡对所有船只关闭，美中央司令部否认，但实际通行仍极低；特朗普威胁夺取伊朗哈尔克岛油设施；布伦特原油涨逾2%至约$95，美国CPI 4.2%加剧通胀担忧。
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霍尔木兹海峡：伊朗宣布全面关闭海峡，美伊交火升级，油价大幅跳涨
伊朗武装部队6月11日凌晨宣布对所有船只关闭霍尔木兹海峡，此前美伊两日内持续交火（美打击伊朗近20个目标、伊朗反击美在约旦/科威特/巴林基地）；布伦特原油跳涨逾3%至$92.77，WTI涨2.5%至$92.24。
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霍尔木兹海峡：美伊再起摩擦后能源部长释放供给改善信号，油价回落
美伊再次交火（美军打击伊朗防空系统），但美国能源部长称海峡流量“显著增加”且将继续上升；特朗普称“两三天内”可达成协议，胡塞武装威胁重启红海封锁；布伦特原油跌至$91.34后微涨至$94.38，地缘风险溢价部分回吐。
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霍尔木兹海峡：美伊再起大规模交火后暂歇，胡塞武装开辟红海新战线，油价剧烈波动
6/7–6/8伊朗与以色列爆发自4月停火以来最大规模直接交火——伊朗首次弹道导弹打击以色列，以色列报复打击伊朗马赫沙赫尔石化厂，随后双方在特朗普斡旋下暂停攻击；胡塞武装宣布对红海以色列船只全面禁运，增加全球能源"双重封锁"风险；布伦特原油一度逼近$98后回落至$95附近。
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霍尔木兹海峡：美伊再起军事摩擦，谈判僵持加深，库存警报升级
6/5–6/6美伊再次直接交火——美军击落4架伊朗无人机后打击格什姆岛和Goruk雷达站，伊朗以7枚弹道导弹报复（全部被拦截）；特朗普称“局势进展顺利”但未签署协议，谈判无实质突破；霍尔木兹海峡通行仍近乎关闭，全球库存持续消耗，布伦特原油受地缘风险支撑。
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霍尔木兹海峡：僵持加深，谈判无实质进展，通行量近零，库存警告加剧
美伊谈判本周无实质进展，伊朗坚持黎巴嫩停火条件，Hezbollah拒绝美方斡旋的停火；霍尔木兹通行量接近零；库存持续枯竭，油企警告油价可能飙至$150-160；布伦特原油在$95附近震荡。
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霍尔木兹海峡：特朗普释放和平信号、以黎停火在望，油价回落至$93附近
特朗普表态不愿重启全面战争、以黎停火条件达成，叠加暗通行量增加，布伦特原油跌至$95-93区间，但库存警报未解除、伊朗坚持不放控海峡，和平看似近但执行障碍仍深。
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霍尔木兹海峡：军事摩擦再度激化、谈判停滞，油价重返$97
伊朗无人机袭击科威特机场致1死，美军打击格什姆岛并拦截油轮，美伊相互攻击升级；特朗普与内塔尼亚胡因黎巴嫩战线爆发冲突，伊朗暂停与调解方沟通；布伦特原油升至$97附近。
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霍尔木兹海峡：伊朗推进通行许可制度化，军事摩擦持续但谈判僵持，油价回落至$95
伊朗正式开放海峡通行许可系统、过去24小时24艘船获批通过，但美方监测显示仅2艘商业船实际通行；伊朗承认攻击集装箱船报复美军此前打击，小摩认为6月重开可能性极低、油价有上冲$150风险；布伦特原油回落至$95附近，谈判僵持态势延续。
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霍尔木兹海峡：伊朗暂停谈判、计划全面封锁海峡，油价大幅反弹
伊朗塔斯尼姆通讯社报道伊朗暂停与美国间接谈判并计划“完全封锁”霍尔木兹海峡、威胁曼德海峡，叠加美伊周末互相打击及以色列深入黎巴嫩，布伦特原油大涨逾6%重返$97附近，市场“和平预期”急剧退潮。
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霍尔木兹海峡：谈判僵持、美军引导商船与伊朗管控并行，局势呈僵持状态
美伊互递草案但无突破性进展，特朗普提高协议条件；美军低调引导约70艘商船通过海峡，伊朗宣称28艘经其协调通行；以色列扩大对黎巴嫩地面进攻；布伦特原油小幅反弹至$93附近，市场在和平预期与僵持现实间拉锯。
2026 年 5 月
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霍尔木兹海峡：伊朗宣布全面管控、特朗普威胁阿曼、水雷重现，僵持加剧
伊朗宣布对海峡实施“全面管理”，须获革命卫队许可通行；特朗普威胁“炸毁”阿曼若其合作收费；阿曼领海发现疑似水雷；美军再次拦截一艘商船并重申封锁持续，布伦特维持在$92附近震荡。
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霍尔木兹海峡：美伊接近60天停火延长协议框架，油价续跌但恢复路径仍不确定
美伊谈判达成60天停火延长与海峡重开框架备忘录（特朗普尚未签署），布伦特跌至$92附近、5月跌幅近20%，但Chevron CEO证实本周仍有船只遭攻击，恢复需数月且库存警报未消。
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霍尔木兹海峡：美伊互相攻击、协议前景再蒙阴影，油价反弹重返$96
美伊在24小时内再度互相攻击——美国打击伊朗阿巴斯港军事设施并击落无人机，伊朗反击科威特境内美军基地，双方互相指责违反而停火悬于一线，布伦特原油反弹逾3%重返$96附近。
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霍尔木兹海峡：美伊谈判陷入“否认与施压”交叉，油价下行但军事摩擦同步回升
谈判信号矛盾——伊朗国家电视曝光草案并称海峡一个月内重开，但白宫否认、特朗普表示“不满意”并暗示可能重启打击；同期美军再次打击伊朗目标、以色列猛攻黎巴嫩；布伦特跌至$94-96区间，但通行量再度接近零。
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霍尔木兹海峡：协议细节曝光与伊朗否认交织，油价跌破$100但袭击报道警示风险
美伊协议框架细节浮现（30天重开海峡、60天核谈判），油价进一步暴跌布伦特跌破$98；但伊朗外交部否认即将签署，强调核问题未纳入初稿，同时Bloomberg独家报道美以空袭海峡伊朗船只形成逆向信号，市场谨慎与乐观并存。
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霍尔木兹海峡：协议突破信号与伊朗反制叙事交织，油价暴力回落但看涨筹码未消
局势从僵持转向突破——美伊接近达成框架协议以结束战争、重开海峡，布伦特原油暴跌逾8%至$98.90之下，但伊朗官方及半官方媒体立即回应称特朗普言论“不完整”，强调海峡管理权仍归伊朗，协议细节与裂痕并存，短期看涨情绪降温但结构性风险未消。
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霍尔木兹海峡：谈判取得突破、美伊接近协议，油价大幅回落
局势从僵持转向突破——据巴基斯坦调解方透露，美伊战争结束协议已“大部分谈判完成”（largely negotiated），双方进入审查最后草案阶段，特朗普未再施压，布伦特原油日内大跌近7%至$100下方。但美伊核心分歧（核问题、海峡控制权）仍未在草案中完全解决。
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霍尔木兹海峡：伊朗铀立场强硬、海湾五国集体反对PGSA、欧洲启动独立护航讨论，油价反弹
僵持加剧——伊朗最高领袖下令保留铀库存、五大海湾国家致信IMO全面抵制伊朗海峡管理局、欧洲考虑独立护航，谈判仅“slight progress”，布伦特反弹至$104.52。结构性风险持续上行。
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霍尔木兹海峡：伊朗扩大控制区、推进永久通行费，谈判缺口缩小但制度化深化
僵持加剧——伊朗扩大海峡控制区至22,000平方公里（涵盖阿曼/阿联酋领海）并提议与阿曼建立永久通行费制度，特朗普回应“完全控制”；谈判缺口缩小但未达成协议；全球库存以创纪录速度消耗，油价反弹至$105.83。结构性风险持续上行。
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霍尔木兹海峡：油轮通行与谈判乐观信号压低油价，但伊朗长期化管控与战争威胁同步深化
今日边际降温——特朗普和万斯释放谈判正面信号、多艘油轮（含两艘中国VLCC）通过海峡，布伦特重挫$5.89至$98.26；但伊朗同步制度化管控（公布受控海域、与阿曼合建长期安全机制）、革命卫队威胁将战争扩至地区外，美国海军登船扣押并释放伊朗油轮，结构性风险未消。
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霍尔木兹海峡：特朗普推迟打击、北约考虑介入、伊朗向海底电缆收费施压
局势出现边际降级信号——特朗普推迟预定对伊攻击并称“认真谈判进行中”，布伦特回跌至$109；但伊朗同步威胁对海峡海底电缆收费，北约正在讨论若7月初仍未通航则介入护航，封锁僵局远未打破。
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霍尔木兹海峡：特朗普新威胁、阿联酋核电站被袭、伊朗正式成立海峡管理局
局势显著升温——特朗普周日发出“时钟在滴答”最后通牒并计划讨论军事选项，阿联酋核电站遭无人机袭击，伊朗宣布成立“波斯湾海峡管理局”推进管控制度化，布伦特原油突破$110（+1.9%）。
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霍尔木兹海峡：伊朗新保险平台与收费机制，谈判濒临破裂，美以或下周重启打击
局势进一步升温——伊朗推出海峡新保险平台并宣布将实施收费通行、欧洲首次与革命卫队接触；与此同时，美伊谈判濒临破裂，美以被曝最早下周恢复军事打击，布伦特周涨8%后仍在$105附近震荡。
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霍尔木兹海峡：船只被劫/遭击沉、伊朗主权升级、沙特推“互不侵犯条约”
今日局势显著升温——一艘商船在阿联酋外海被劫持驶向伊朗，另一艘印度货船在阿曼附近被击沉；伊朗借机升级主权宣示并设五项先决谈判条件；沙特推动海湾‑伊朗“互不侵犯条约”凸显地区秩序重构；布伦特震荡于$105附近。
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霍尔木兹海峡：伊朗选择性放行测试新秩序，海湾国家“影子战争”公开化
霍尔木兹海峡局势持续紧张但僵持；伊朗开始选择性放行油轮和LNG船只，暗示其试图建立基于个案审批的“新通行秩序”；沙特、阿联酋秘密空袭伊朗的报道首次公开，科威特称逮捕渗透的革命卫队人员——海湾国家与伊朗的对抗全面升级；布伦特原油在$104–$107区间震荡，受多重供给缓冲和“快速重开”预期压制。