美伊全面冲突持续升级，伊朗宣布关闭海峡并攻击商船，油价跳涨至$78

0. 一周脉络

本周美伊冲突从伊朗攻击商船（7/7）、美军多轮报复（7/7-7/8）升级为全面互击循环；特朗普宣布停火结束，双方通过阿曼/卡塔尔保持间接接触。今日伊朗攻击集装箱船并宣布关闭海峡，美国发动第三轮打击，局势进入今年以来最高烈度。

1. 态势综述

过去约24小时，局势急剧升温至今年以来最高烈度。伊朗伊斯兰革命卫队海军12日凌晨警告射击击中并停航一艘关闭自动识别系统的船只^[1][2][3]，随后伊朗波斯湾海峡管理局宣布霍尔木兹海峡即日起关闭，无限期关闭直至美国停止干涉^[4][2]。美国中央司令部宣布发动本周第三轮对伊朗打击，击中约140个军事目标^[5][1][6][2]，（下文详述）。美方与伊朗对海峡通行状态各执一词——美国军方和特朗普称海峡仍开放^[7][4][8][9]，伊朗波斯湾海峡管理局称无法通行^[10]。过往24小时克利珀数据周日仅3次通行^[11]，伊朗方面援引数据称过去24小时仅11艘商业船舶通过^[12]。定性：急剧升温——美伊本周内第三次大规模互击，伊朗实质性攻击并宣布关闭海峡，通行基本停滞，外交窗口急剧收窄。 ^{[13][11][5][1][6][2]}

2. 关键各方表态

• [升级] 谈判进展——阿曼会谈无实质让步，华盛顿最后通牒到期被拒： 伊朗外长阿拉格齐11日在阿曼与阿曼外交大臣会谈讨论海峡安全通行，但未作公开承诺^[14][15][16]。阿曼提出“双航道”管理方案（南部航道自由航行，北部航道须获伊朗批准但不收费）^[2][17]。但据知情人士透露，会谈未能从伊朗获得任何实质性让步，且未安排新一轮会谈^[6]。此前美国高级官员发出最后通牒，要求伊朗在周六前公开声明停止攻击商船并承认所有航道开放^[18][19][16]，伊朗以拒绝回应——革命卫队同日宣布关闭海峡^[20]。伊朗外交部发言人巴加埃表示伊朗已拒绝与美国谈判的请求^[3][17]。

• [升级] 美国 / 主要施压方——第五轮打击持续，特朗普称“狠狠炸了他们”：

  • 总统特朗普：周日接受NBC采访时称“We bombed the hell out of them last night. They’re very, very evil and sick people.”^[21][7][5]；同日称霍尔木兹海峡“still open”^[22][23][4]。
  • 美国中央司令部：声明美军“began launching more strikes against Iran to continue degrading their ability to attack civilian mariners and commercial ships freely transiting the Strait of Hormuz”^[21][7][24]。中央司令部又称“Iran does not control the strait. Traffic is flowing.”^[21]
  • 国防部长赫格塞斯（Pete Hegseth）：“Iran made a poor choice. Now they pay.”^[25][26][27]
  • 美国官员（匿名）：称伊朗强硬派流氓部队试图破坏停火^[27][28]；美国仍愿谈判，前提是伊朗公开承诺保持海峡通畅^[3][17]。

• [升级] 伊朗——关闭海峡、警告射击船只、扩大打击范围，最高领袖誓言复仇：

  • 伊朗伊斯兰革命卫队：宣布霍尔木兹海峡即日起关闭直至美国停止干涉^[1][4][6][2]；声明数艘船只沿未经伊方批准路线航行并被警告性射击击中停航^[1][2][27]。卫队警告若美方发动新袭击，将打击美国在中东地区更多基地^[3][17]。
  • 伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊：周六发布书面声明发誓复仇，称复仇“is the will of our nation and must certainly be carried out”^{[5][2][25][15][19]}。
  • 伊朗议长卡利巴夫：在X上发文“The era of one-sided deals is OVER. We told you: keep your word or pay the price.”^[5][6]
  • 伊朗外长阿拉格齐：指责美国结束石油销售豁免违反临时协议，强调“Reality check: There can only be mutual compliance.”^[27][28]
  • 伊朗最高领袖顾问雷扎伊：称霍尔木兹海峡“functions as a strategic deterrent”重要性超过数十枚原子弹^[6][29]

• [升级] 以色列——据报有意参与美军行动，但美方未批准： 据新华社报道，以色列提出参与美国对伊打击行动，特朗普政府没有同意^[1]。另据以色列公共广播公司报道，应美国要求，以政府已命令军方暂缓在黎巴嫩南部的敏感军事行动^[1]。

• [新增] 海湾国家态度——卡塔尔拦截、阿曼抗议、巴基斯坦呼吁降级：

  • 阿曼：召见伊朗大使抗议伊朗的无人机袭击，为开战以来首次^[5][4]。
  • 卡塔尔：军方拦截来袭的伊朗目标，弹片造成包括一名儿童在内的3人受伤^[5][4]；交通部建议公民暂停所有海上活动^[4]。
  • 巴基斯坦：外长与伊朗外长通话，呼吁双方“降级”^[5][4]。
  • 阿联酋：外交部谴责伊朗使用导弹和无人机袭击中东多国^[4]。

3. 军事行动

• [升级] 美国——本周第五轮打击，击中约140个目标：

  • 美国东部时间7月11日19时15分（伊朗时间12日2时45分）：美军开始对伊朗发动本周内第三轮打击^[1][2]。美国中央司令部称击中约140个伊朗军事目标，包括导弹和无人机发射场、弹药库、通信网络、海岸监视点和海军设施^[5][1][6][2]。打击目标覆盖伊朗港口城市阿巴斯港、锡里克港、恰巴哈尔港、代尔港和阿萨卢耶港^[2]。多家伊朗媒体报道伊朗南部格什姆岛、恰巴哈尔港、布什尔省和胡齐斯坦省多地遭美国袭击^[4]。
  • 美军中央司令部在声明中表示美军“幸已开始对伊朗发动更多打击以继续削弱其攻击民用海员和商船的能力”^[21][7]，并宣布在当地时间过去一小时内，美军飞机成功击落一枚伊朗巡航导弹和一架单向攻击无人机^[21][7][30]。
  • 美国海军目前在阿拉伯海部署超过12艘军舰（包括两艘航母）及大量飞机^[13]，美军还在霍尔木兹海峡中开展水雷探测任务^[13]。
  • 美军中央司令部发言人霍金斯上尉表示，自5月初以来，美军已为超800艘载有4亿桶原油的商船提供路线引导^[13]。

• [升级] 伊朗——攻击商船、关闭海峡、报复打击海湾多国美军目标：

  • 攻击商船：伊斯兰革命卫队海军于12日凌晨对霍尔木兹海峡内一艘关闭自动识别系统的船只进行警告射击并击中停航^{[1][12][2][31][27]}。美国中央司令部称伊朗击中的是一艘悬挂塞浦路斯旗的集装箱船M/V GFS Galaxy，造成“significant engineroom damage”及机舱着火，一名平民船员失踪^{[5][25][27][32][18]}。
  • 关闭海峡：卫队海军宣布霍尔木兹海峡即日起关闭直至美国停止干涉^{[1][4][12][2][3]}。
  • 报复打击：伊朗向巴林、科威特、卡塔尔、约旦和阿曼的美国设施发动大规模导弹和无人机袭击^{[5][1][4][6][33][24][2]}。革命卫队宣布用导弹打击了美军卡塔尔乌代德空军基地^[4]。革命卫队还宣布摧毁了位于阿曼杜库姆港的美国航母后勤保障中心和加油平台^[4]。卡塔尔军方拦截来袭目标，弹片造成3人受伤^[5][4]。约旦境内落入3枚伊朗导弹，未造成伤亡^[5][4]。科威特武装部队应对敌方空袭^[4]。
  • 打击美军基地区域扩展：卡塔尔此前自4月以来首次遭伊朗攻击^[34]；阿曼此前一直扮演调解角色、首次遭伊朗无人机袭击^[5][4]。

• 代理人（真主党 / 胡塞）： 本批文章无新增军事行动报道。

4. 霍尔木兹海峡通行情况

• [升级] 管控状态变化——伊朗宣布关闭、美方否认、事实通行骤降：

  • 伊朗声称关闭：伊朗伊斯兰革命卫队海军12日凌晨宣布霍尔木兹海峡即日起关闭，“直至另行通知以及美国停止干涉这一地区为止”^{[1][4][2][3][32]}。伊朗波斯湾海峡管理局在社交媒体发布公告称海峡目前无法通行^[10]。
  • 美方否认：美国中央司令部同日声明“Iran does not control the strait. Traffic is flowing.”^[21][35]，称海峡“is open to all vessels seeking to lawfully transit the international waterway”^[7][9]。联合海上信息中心称南部航道仍保持双向通行，但安全威胁等级处于“严重”水平^[22][6][36]。特朗普周日在NBC采访中称海峡“still open”^[22][23][4]。
  • 事实运行状态：各方矛盾说法造成市场高度不确定^[37][38]。联合海上信息中心指出南部航道仍可使用并已双向通行^[4][6][36]，但伊朗不允许船只使用该航道，上周已攻击在该航道航行的船只。

• [升级] 通行数据——周日仅3艘过境，过去24小时仅11艘：

  • Kpler数据：周日（7/12）截至目前仅3次通行^[11]；周六（7/11）13次^[11]；周五（7/10）12次^[11]。温沃德数据周六仅9艘过境^[22]。
  • 伊朗方面数据：过去24小时内仅有11艘商业船舶通过海峡，包括8艘油轮和3艘货船^[12]。
  • 战前水平：战前日均约130-140艘^[5][39]。6月20日起一周内近400艘船只通过（为开战以来最高）^[13][40]。上周四（7/9）降至仅22艘^{[13][41][40][39]}。
  • 美军统计：美军表示上周有超过140艘船只通过海峡^[5]。自5月初以来美军已为800余艘商船提供路线引导^[13]。

• [升级] 航运 / 保险信号——卡塔尔暂停海上活动，船东信心断裂：

  • 船东行为：卡塔尔交通部建议公民暂停所有海上活动^[4]。克普勒公司分析师表示商船此前几周积累的通行信心“已经消失”（any assurance is gone）^[41]。
  • 航行路线：伊朗坚持船只须使用靠近伊朗海岸的北部航道^[22][39]。使用阿曼航线的船只已招致伊朗的打击^[13][40]。

5. 资产影响

本节为推断，不加 [N] 引用。锚定上文事实。

资产	方向	时间维度	驱动	锚定事实
布伦特原油	↑	intraday–数日	伊朗实质性攻击并宣布关闭海峡+美军第五轮打击+通行骤降至3-11艘+外交最后通牒被拒；地缘溢价急剧回归；布伦特亚洲开盘涨3%至$78/桶	§3 美伊互击[5][1][2]；§4 通行3艘[11]；§4 11艘[12]；§4 伊朗关闭[4][2]；§2 最后通牒被拒[20]
WTI原油	↑	intraday–数日	同上；WTI亚洲开盘涨4%至$79/桶	§5 油价数据[11][42][22]
黄金 / 贵金属	震荡偏多	intraday	地缘风险急剧升温+油价上涨+通行信心断裂强力支撑避险；但通胀预期上升压制美债下行空间，避险逻辑存在分化	§3 美伊互击；§4 通行数据骤降
全球股市 / 风险偏好	↓（分化）	intraday	美伊第五轮互击+海峡关闭+油价跳涨打压风险偏好；S&P 500期货下跌0.2%[23]；亚洲盘前尚待确认；此前一周S&P 500收涨0.4%提供缓冲	§5 S&P 500期货[23]；§3 美伊互击
美元 / 避险货币	震荡偏强	intraday	地缘风险+油价上涨支撑美元避险需求	§3 美伊互击；§4 海峡关闭
能源 / 航运产业链	地缘溢价全面回归，供给中断风险上升	数周–数月	伊朗宣布关闭海峡+实际通行骤降至3-11艘/日+卡塔尔暂停海运活动；市场对“已签MOU”带来的恢复叙事已完全逆转；保险费率、船东信心数据未更新但预计将大幅恶化	§4 通行3-11艘[11][12]；§4 卡塔尔暂停[4]；§3 美伊互击

机制解读： 今日核心事件是“伊朗实质攻击船只并宣布关闭海峡+美国发动本周第三轮大规模打击”——这是7/7以来冲突的第四次升级（伊朗攻击→美军打击→伊朗报复→美军再打击→伊朗关闭海峡），且打击范围和烈度逐日攀升。布伦特亚洲开盘跳涨3%至$78/桶，但油价尚未突破上周五高点$79——市场仍在一定程度上定价“伊朗关闭海峡的声明可能不会完全执行”（此前6/20伊朗曾宣布关闭但很快逐步放开^[1]）。然而过去24小时的通行数据（周日3艘、24小时11艘）已实质性接近停摆，这超过单纯声明层面的影响。若未来48小时通行量未回升至两位数以上，油价将测试$82-85区间。红海通行目前仅为战前水平的55-60%^[39]，霍尔木兹若持续关闭，全球两大水道同时受阻将对供给构成双重打击。

6. 反共识与观察信号

• 反共识与尾部风险：

  1. “伊朗关闭海峡”从声明变为现实？：6月20日伊朗曾宣布关闭海峡但很快放开^[1]。但本次伊朗的攻击行为（警告射击+击中船只）远超上次的“声明关闭”，且通行量已降至3-11艘接近实质关闭。若伊朗真正开始物理拦截（如布设水雷、部署快艇拦截），将触发供给冲击大幅升级。
  2. 外交窗口全面收窄：美国最后通牒（要求伊朗周六前公开声明开放）被伊朗以关闭海峡直接拒绝^[18][19][20]；伊朗外交部明确拒绝谈判^[3][17]；阿曼会谈未能取得任何实质性让步且未安排新一轮^[6]。外交通道若持续断裂，美伊可能进入长期军事对峙。
  3. 以色列参战的尾部风险：以色列据报有意参与美军打击行动^[1][17]。若以色列独立或联合对伊朗发动打击（特别是针对核设施），冲突将升级为美以伊三方全面战争，布伦特可测试$90+。
  4. 阿曼首次遭伊朗袭击——调解国身份的转变：阿曼作为自战争爆发以来美伊的主要调解方，本周首次遭伊朗无人机袭击^[5][4]，并召见伊朗大使提出抗议（为开战以来首次）。调解国若转向对抗角色，将严重收窄外交斡旋空间。
  5. 供需基本面恶化：国际能源署(IEA)数据指出，波斯湾6月石油出口跳升650万桶/日至约1600万桶/日^[41]，但这部分增量正因通行几近停滞而面临中断；同时红海通行仅为战前55-60%^[39]，两大水道同时受阻的叠加效应可能导致布伦特大幅突破。

• 关键观察信号：

  1. 未来24-48小时通行量能否恢复至>15艘/日：若持续<10艘/日，确认实质性关闭，布伦特将测试$82-85。
  2. 美方是否会发动更大规模打击（如打击伊朗民用基础设施）：特朗普此前已威胁打击伊朗电力设施和哈尔克岛，若实施则进入全面战争模式。
  3. 伊朗最高领袖哈梅内伊复仇誓言是否付诸行动：若伊朗针对美方高级官员或以色列发动袭击，冲突将超出海峡范围。
  4. 卡塔尔、巴基斯坦调解能否重启：若未来48小时无新的调解努力，外交窗口将封闭，冲突持续前景上升。
  5. 布伦特能否突破$80并站稳：若突破$80持续，市场定价新一轮战争溢价；若回落至$75以下，市场消化“声明式关闭”预期。

• 信源质控：

  • 伊朗攻击并击停船只：多源交叉——新华社^[1]引述卫队声明、央视^[12]引述、华尔街见闻^[3]引述、IRGC Navy声明^[31]。一致可靠。
  • 伊朗宣布关闭海峡：多源——新华社^[1]、卫报^[24]、NPR^[25]、纽约时报^[15]、CNN引述^[22]。可靠。
  • 美国发动第三轮打击：美国中央司令部声明经FT^[21]、CNBC^[7]、NPR^[27]、LA Times^[5]等多源直接引述。一手源可靠。
  • 打击规模约140个目标：中央司令部声明经LA Times^[5]、新华社^[1]、FT^[6]、华尔街见闻^[2]交叉确认。可靠。
  • 通行数据（周日3次）: 克利珀数据经FT引述^[11]，可靠。24小时11艘：伊朗方面援引商业航运追踪数据经央视引述^[12]，单一信源但合理。
  • 阿曼召见伊朗大使：LA Times^[5]、新华社^[4]交叉引述。可靠。
  • 卡塔尔拦截导弹并3人受伤：卡塔尔内政部声明经新华社^[4]引述，可靠。
  • 伊朗外长在阿曼会谈但未作公开承诺：纽约时报^[14][15][16]引述。可靠。
  • 华盛顿最后通牒：Axios/Politico经卫报^[19]引述（到期日周六）；纽约时报^[18]引述美国官员要求。两源一致可靠。
  • 伊朗拒绝谈判请求：伊朗外交部发言人巴加埃声明经北京日报^[3][17]引述。单一信源但为其公开表态。
  • 油价数据$78/$79：FT^[11]、Reuters^[42]、CNBC^[22][23]。多源一致可靠。

附：延伸阅读

• ^[13] Seattle Times — 详解美国海军通行引导操作、航线选择变化历史
• ^[43] The Guardian — 美伊摩洛哥谈判僵局下的调解努力
• ^[40] The New York Times — 特朗普如何未能保障海峡安全
• ^[6] Financial Times — 美伊“第五轮”打击及伊朗宣布关闭海峡全程
• ^[44] 格隆汇 — Ian Ralby分析：霍尔木兹或成长期火药桶
• ^[25] NPR — 美伊最新一轮冲突与油价涨跌
• ^[17] 华尔街见闻 — 海峡局势进展及各方表态
• ^[45] 国金证券 — 伊朗袭击油轮、美国打击、海峡流量停滞
• ^[46] 国金证券 — 霍尔木兹复航情景预测框架
• ^[47] 中泰策略 — 霍尔木兹“受控通行”新常态分析

本报告为情报与机制分析，不构成投资建议。