伊朗袭船本月已达九起、也门联军反攻曼德海峡，瑞银上调油价预测而布伦特三日连跌

0. 一周脉络

过去一周主线为「实货修复与袭船频率同步上行、通行成本制度化」：10/1–10/2 中东油流回升至战前约九成、美军增派第三支航母打击群，10/3 机构上调布油预测，10/4–10/5 也门政府向胡塞宣战、UKMTO 称海峡几乎每日遇袭。今日转为袭船加速与也门联军反攻曼德海峡。

1. 态势综述

过去约 24 小时的净变化是**「实货流量继续修复、而袭船频率与通行成本同步再上一档，战场重心明显向也门—曼德海峡倾斜」**。量的一端：壳牌 (Shell) CEO 瓦埃尔·萨万 (Wael Sawan) 称中东石油流量已恢复至冲突前水平的约 80% 以上 ^[1]；沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼称东西输油管道输油量已达 580 万桶/日 ^[1]；瑞银称 9 月经海峡及绕行路线流量平均超过 1400 万桶/日、上周接近 1700 万桶/日、冲突前为 2050 万桶/日 ^[2]；Kpler 称来自海湾的整体石油流量已回升至接近冲突前水平 ^[3]。安全端反向加速：据 UKMTO，本月迄今已通报九起袭击 ^[4]；据 Vanguard，自 9/20 以来至少 14 起、自周六以来 4 艘船被击中 ^[3]；据国际海事组织 (IMO)，自 2/28 以来至少 93 艘船被击中、24 名船员遇难 ^[3]。成本端：经海峡运费本周创下每日 130 万美元纪录、战争险保费达船体价值 6%–10% ^[3]，瑞银称海湾航运成本飙升至每桶 20–30 美元以上 ^[2]。战场端：沙特与也门政府发动驱逐胡塞出曼德海峡的军事行动，胡塞以对沙特机场与阿美设施的导弹与无人机打击回应 ^[5][6]。价格端：国际原油期货连续第三个交易日下跌 ^[7]，布伦特结算价接近 101 美元 ^[8]、另有 12 月合约 99.88 美元 ^[9]、约 98 美元 ^[10] 等口径。据《洛杉矶时报》(LA Times)，8 月能源价格同比上涨 16.3%、更高保险费率与更长航线正扩散至整个经济 ^[11]。定性：流量仍在上修，但支撑它的费率、保费与兵力投入同步抬升，市场则在「出口复苏」与「袭船未停」之间偏空权衡。

2. 关键各方表态

• [持续] 谈判进展： 据格隆汇报道，BankPro 首席执行官保罗·布罗卡多 (Paolo Brocardo) 称美伊谈判目前陷入僵局 ^[7]；据 The Atlantic，特朗普拒绝了伊朗外交部提出的、旨在结束战争并开放海峡的七天方案 ^[12]；据瑞银，美伊谅解备忘录 (MoU) 破裂导致中东石油流动更大中断、伊朗出口几乎完全停止 ^[2]。
• [新增] 美国 / 主要施压方： 据 AP 报道，特朗普警告可能在 11 月美国国会选举后恢复全面军事行动，并称伊朗可能正策划代理人袭击 ^[5]；同批报道称特朗普对扩大美国在中东的军事介入表现出不情愿、至少目前未指示美军恢复对胡塞武装的打击 ^[5]。据 The Atlantic，特朗普宣称美国正在「大获全胜」，而美国财政部评估伊朗处于「死亡螺旋」、急于达成协议 ^[12]。据 CNBC，Rapidan Energy 总裁、前小布什政府能源顾问鲍勃·麦克纳利 (Bob McNally) 就美国在波斯湾的军事承诺、船对船转运与高企费率表示：“Nobody in Washington thinks this is sustainable financially.”（“华盛顿没有人认为这在财务上是可持续的。”）^[13]
• [持续] 伊朗 / 对方： 据 CNBC，德黑兰继续坚称其控制海峡 ^[13]；据 The Atlantic，伊朗以水雷与袭击油轮掌控该咽喉 ^[12]；据瑞银，美国对伊朗出口的有效封锁使伊朗出口几乎为零 ^[2]。
• [新增] 沙特 / 第三方斡旋： 据 AP 引述两名地区官员，沙特认为若无军事压力、胡塞武装不会重返谈判桌 ^[5]；据国际危机组织 (ICG) 高级也门分析师艾哈迈德·纳吉 (Ahmed Nagi)，沙特支持的攻势旨在削弱胡塞并 “send a clear message that it has the capabilities to change the map of control inside Yemen.”（“传递其有能力改变也门内部控制版图的明确信号。”），纳吉并称沙特人已受够了，不仅因胡塞拒绝重返谈判、还因其持续扩张与不断袭击沙特 ^[5]。据《洛杉矶时报》，长期依赖美国安全保障的沙特已请求中国施压伊朗，以约束胡塞武装 ^[11]。

3. 军事行动

• [升级] 伊朗（对商船袭击）： 据 Bloomberg，伊朗近日加快对霍尔木兹海峡油轮的袭击、恰逢经该咽喉的石油出货量逼近战前水平，UKMTO 本月已通报九起袭击 ^[4]；据 FT，伊朗加紧对船只的袭击 ^[3]，据 Vanguard，自 9 月 20 日以来至少发生 14 起袭击、其中自周六以来 4 艘船被击中 ^[3]；据 IMO，自 2 月 28 日以来至少 93 艘船被击中、24 名船员遇难 ^[3]，而据 CNBC 引述 IMO，自 7 月以来至少 9 名船员死亡、18 人受伤、3 人失踪 ^[13]。据 CNBC 引述联合海事信息中心 (JMIC)，过去一个月有近 20 艘商船（多为油轮）在霍尔木兹海峡、波斯湾或阿曼近海航行时遇袭 ^[13]；据 Windward 的 Michelle Wiese Bockmann，第三季度伊朗对每 100 艘过境船只袭击了约 2 艘 ^[13]，据 FT 引述 Windward，第三季度约 2% 的过境船只被击中 ^[3]；据 The Atlantic，截至 10 月 5 日的一周内至少 8 艘油轮遭袭 ^[12]。据 CNBC 引述 UKMTO 事件报告，伊朗革命卫队周一拦下一艘过境油轮、命令其掉头否则将遭攻击，该船遵从 ^[13]。最新一起：据 UKMTO 10/06 通报，收到一份关于 10/05 霍尔木兹海峡事件的延迟报告，一艘正驶离海峡的油轮遭不明飞行物击中，具体发生时间尚待确认、目前正在调查 ^[1][14][15]；UKMTO 未公布油轮身份、损伤程度或袭击来源，并提醒过往船舶谨慎航行、及时报告任何可疑活动 ^[1][14][15]。
• [升级] 代理人（胡塞 / 也门战场）： 据 AP，沙特阿拉伯与也门政府发动军事行动、试图把伊朗支持的胡塞武装逐出曼德海峡这一关键贸易通道 ^[5]；据也门官员，沙特领导的联军已夺回胡塞数周前刚拿下的曼德海峡周边数个关键地区（含 Dhubab 镇），并夺取 Bab 与 Hadeid 两镇 ^[5]；据华尔街见闻，沙特支持的也门政府军在沙特空军掩护下攻击胡塞在祖巴卜地区的阵地，并宣称夺取包括祖巴卜机场在内的多个关键阵地 ^[6]。反击端：据 AP，胡塞以升级对沙特的导弹与无人机袭击回应，声称打击了利雅得国际机场、一座阿美炼油厂和沙特军事基地 ^[5]；据华尔街见闻引述央视新闻，胡塞 10/05 夜间声明当天实施三轮军事行动，动用弹道导弹、巡航导弹及无人机袭击利雅得哈立德国王机场、拉比格阿美炼油厂、艾卜哈机场、海米斯穆谢特基地、阿西尔省阿基法军营及纳季兰、吉赞省多个目标 ^[6]；据沙特民航局，10/05 晚吉达阿卜杜勒-阿齐兹国王国际机场与奈季兰国际机场遭胡塞袭击，造成 3 人受伤及「有限的物质损失」^[1]，沙特周二承认两座机场遭袭、三人轻伤并损坏设施 ^[5]。据胡塞军事发言人叶海亚·萨雷亚，胡塞 10/06 在也门南部拉赫季省对「沙特支持的武装人员集结地」发动数十次袭击、造成对方 200 多人伤亡（单方战报）^[1]。地面态势：据 AP，胡塞上个月沿红海海岸推进、夺取重要港口城市摩卡及曼德海峡中的岛屿，并夺取 Taiz 附近曾为政府军重要集结地的 Turbah 镇 ^[5]；据华尔街见闻引述也门媒体，胡塞已占领塔兹省南部战略要地图尔巴赫 ^[6]；据新华社，胡塞占领也门议会议长 Sultan al-Barakani 的宅邸并建立阵地，并进入总统领导委员会主席阿里米家族住所所在区域 ^[6]。控制权之争：据也门政府附属媒体萨巴通讯社，政府军宣布已夺回摩卡这一战略港口 ^[6]，而胡塞否认失守、称战斗仍在持续 ^[6][5]。
• [新增] 美方（对沙特行动的支持）： 据 AP 引述一名地区官员和一名美国官员，美国在沙特此次行动中提供支持，包括情报共享、目标识别和攻势规划 ^[5]；据 CNBC，在美国军方封锁伊朗并协助越来越多油轮通过霍尔木兹海峡之际，袭击有所增加 ^[13]；据 The Atlantic，美国海军对伊朗港口实施封锁，并在 8 月底宣称清除了海峡过境航道的水雷 ^[12]；据 FT，美国海军部署防御性空中力量，为经靠近阿曼海岸路线穿越海峡的船只提供掩护 ^[3]。
• [新增] 其他（巴基斯坦 / 土耳其）： 据 AP，拥有核武器的巴基斯坦与北约成员国土耳其表示，正根据一项新防务协议向沙特部署军事力量，但未提供兵力数字或其他细节 ^[5]。

4. 霍尔木兹海峡通行情况

• [持续] 管控状态变化： 据格隆汇报道，霍尔木兹海峡的航运仍然受到限制，红海紧张局势升温亦加剧市场担忧 ^[7]；据 CNBC，德黑兰继续坚称其控制该海峡 ^[13]。反向口径：据 The Atlantic，美国中央司令部 (CENTCOM) 9 月中旬的新闻声明称海峡「开放通行」^[12]，而《洛杉矶时报》称霍尔木兹的商业航运流量已经崩溃 ^[11]，AP 则称美国与海湾国家已基本恢复石油出口、尽管伊朗数月来扰乱海峡 ^[5]；麦克纳利称尽管更多石油运出，海峡的航行自由尚未恢复 ^[13]；据瑞银，霍尔木兹的物理流量近期有所恢复、但这并不意味着局势稳定 ^[2]。曼德方向：据华尔街见闻，也门信息部长 Moammar al-Eryani 宣称政府军已对曼德海峡实现「有效控制」，胡塞武装否认上述说法、称战斗仍在持续 ^[6]。
• [升级] 通行数据（多口径并存）： 据 Kpler（周一发布），截至周六的一周霍尔木兹海峡原油出货量平均约 1030 万桶/日，比战前基线 1350 万桶/日低约 23% ^[13]；据 Windward，经海峡原油平均 900 万–1000 万桶/日，战前基线 1450 万桶/日 ^[13]；据 Kpler（周二），经海峡的石油流量仍比战前低约三分之一，而来自海湾的整体石油流量已回升至接近冲突前水平 ^[3]；据 Windward，10 月 4 日有 13 艘船穿越海峡，低于上周同日的 24 艘 ^[3]；据 FT，冲突前每天约 135 艘船穿越海峡、运载全球约五分之一的石油与液化天然气供应 ^[3]；据《洛杉矶时报》，与伊朗开战前每天约 125 艘商船通过海峡，9 月下旬的 10 天平均降至约 18 艘 ^[11]。海湾侧：据沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼，截至 10/06 上午东西输油管道输油量已达 580 万桶/日，该管道最大输送能力约 700 万桶/日、其中约 450 万桶/日的原油可经延布港出口 ^[1]；据壳牌 CEO 萨万，中东石油流量已恢复至冲突前水平的约 80% 以上 ^[1]；据瑞银，9 月经海峡及绕行路线的流量平均超过 1400 万桶/日、上周接近 1700 万桶/日、接近冲突前 2050 万桶/日的水平 ^[2]；据 The Atlantic 引述 Kpler，9 月经海峡日均 1000 万桶、另有 600 万桶经绕过海峡的港口与管道输出，英国海事贸易组织称海峡通行量仍比冲突前低 75%，该地区成品油出口仅为战前水平的 58%，摩根大通评估该地区出口回升至仅比战前低 11% ^[12]；该文并称海峡每日石油过境量从战前 2000 万桶/日降至 3 月不足 300 万桶/日 ^[12]。
• [升级] 航运 / 保险信号： 据 FT，经该争议水道的货物运费本周达到创纪录的每日 130 万美元，而去年约为每日 2 万至 5 万美元 ^[3]；船东为在该地区运营支付船体价值 6% 至 10% 的战争险保费，这意味着超级油轮进入海湾的航程可能支付高达 2000 万美元的战争险 ^[3]；海湾油轮船长穿越海峡的报酬相当于每月 10 万美元、外加每趟 5 万美元奖金，普通水手正常月薪可低至 1500 美元、船长约 1.5 万美元，在南红海和阿曼湾期间领双倍薪水 ^[3]；大多数船只夜间穿越霍尔木兹并关闭 GPS 信号设备 ^[3]；富查伊拉超级油轮常用燃料油周一价格为每吨 686 美元、同比上涨 67%，据 Argus，船用燃料价格上周创下新高 ^[3]。据 CNBC，从波斯湾向中国运输原油的成本飙升至每艘油轮每天 100 万美元，穿梭体系降低了遭袭风险但需要更多船只 ^[13]。据瑞银，海湾航运成本飙升至每桶 20–30 美元以上，且每日仍有船只袭击报告 ^[2]。据 The Atlantic，穿梭油轮关闭应答器装载石油、在美国海军战机与攻击直升机护卫下沿阿曼海岸离开海峡，沙特、阿联酋、卡塔尔和科威特石油公司正与美海军合作实施规避伊朗反舰导弹与无人机的冒险转运，驻巴林的多国联合海事信息中心仍评估海峡通行威胁为「严重」^[12]。据 Javier Blas（单一社媒来源），油轮运输危机正在加剧、运费在远超中东战区的航线上上涨、运价已高于多数人以为可能的水平并再度飙升 ^[16]。据华尔街见闻，若类似油轮遇袭事件持续发生，可能进一步推高航运保险成本、并促使船东减少经过这一航道的船只数量 ^[1]。

5. 资产影响

资产	方向	时间维度	驱动	锚定事实
布伦特原油	震荡偏空	intraday–数日	出口修复（壳牌 80%、海湾整体流量近战前）vs 袭船加速＋成本制度化	§1、§4.2、§4.3
黄金 / 贵金属	震荡偏强	数日	也门战场外溢、曼德海峡控制权争夺；本批文章无贵金属直接数据	§3.2、§4.1
全球股市 / 避险情绪	震荡偏空	数日	能源通胀（8 月能源价格同比 +16.3%）＋航运保险成本向全经济扩散	§1、§4.3
美元 / 避险货币	震荡偏强	数日	美方维持打击威胁与封锁、谈判僵局未破	§2.2、§3.3
能源 / 航运产业链	↑	数周–数月	运费纪录 130 万美元/日、战争险 6%–10% 船体、单航次最高 2000 万美元、海湾成本 >20–30 美元/桶	§4.3
柴油 / 成品油	震荡偏多	数日–数周	地区成品油出口仅战前 58%、炼厂与机场设施遭袭	§3.2、§4.2

机制解读： 今日格局仍是**「供给冲击的绝对水平继续改善、而供给冲击的成本结构继续上移」**。压制溢价的一侧来自流量本身——壳牌口径的冲突前约 80% 以上、沙特东西管道 580 万桶/日、瑞银的 9 月逾 1400 万桶/日与上周近 1700 万桶/日、Kpler 的「海湾整体流量回到接近冲突前」^[1][2][3]。支撑溢价的一侧则是同批硬约束：UKMTO 本月九起、Vanguard 自 9/20 起 14 起、IMO 累计 93 艘船被击与 24 名船员遇难、JMIC 的近 20 艘商船、以及创纪录的 130 万美元/日运费、6%–10% 船体战争险与单航次最高 2000 万美元保费 ^{[3][4][13][12]}。二者的净效果是近端中枢被「高流量×高成本×人身风险」夹住，方向偏震荡，而航运、保险与炼化链条独立走强。

必须区分「供给冲击型」与「需求/增长型」驱动。 供给冲击型（袭船、护航与穿梭、保险与运费、装港与炼厂受击）抬升的是近端绝对价格中枢与波动率，并直接强化航运、保险与炼化链条；今日其读数体现为运费纪录、战争险与燃料油同比 +67%^[3]，以及瑞银所称的海湾成本每桶 20–30 美元以上 ^[2]。需求/增长型与政策型驱动（管道绕行修复、护航路线制度化、高价格本身的需求破坏）压制的则是远端曲线与绝对价格——这正是布伦特期货三日连跌、而现货与航运成本并未同步回落的原因。需特别注意麦克纳利的「华盛顿没人认为这在财务上可持续」^[13] 指向的是成本侧的不可持续性，而非供给的消失：一旦美国财政或兵力投入收缩，护航与穿梭体系的流量支撑会先于价格受到冲击。

6. 反共识与观察信号

• 反共识与尾部风险：

  1. 最大的错杀方向是把「海湾整体流量回到接近冲突前」读作风险出清——同批读数分层的：Kpler 口径经海峡的流量仍比战前低约三分之一、英国海事贸易组织称通行量仍比冲突前低 75%、9 月下旬日均商船数从战前的约 125 艘降至约 18 艘。整体流量的修复在很大程度上由绕行管道与穿梭转运换得，海峡本身的通行并未正常化。
  2. 被系统性低配的是「成本与兵力投入的财务不可持续性」——麦克纳利明确指出华盛顿无人认为美国在波斯湾的军事承诺、船对船转运与高企费率在财务上可持续；The Atlantic 进一步论证「更多石油流经海峡」不等于美国获胜，伊朗把冲突视为生存之战、在压力下更可能军事升级而非屈服。把战术流量改善读作战略成功是本轮最可能的错杀方向。
  3. 也门—曼德海峡的「实体控制」变量正在成形——胡塞已从远程打击升级为对红海沿岸与曼德海峡的潜在实体控制，沙特与也门政府军的反攻把战场推向首都机场与炼厂目标；「双峡联动」（曼德＋霍尔木兹）比单一海峡通行量更难修复，且红海航运保险成本的再定价可能先于原油期货体现。
  4. 伊朗宏观恶化是双向变量——里亚尔创纪录贬值、食品通胀同比超 125%、IMF 预计 2026 年经济收缩 5.4%，叠加美财政部「死亡螺旋」评估；这既可能迫使让步，也可能促其以外部升级转嫁内部压力，而「代理人袭击」已被特朗普点名为可能选项。
  5. 沙特向中国寻求施压伊朗这一外交路径是新增变量——若沙特的安全依赖从美国部分转向北京，对美沙同盟结构与也门战场的外部约束机制都会改变，其对油市风险溢价的含义与单纯军事升级不同。
  6. 二阶传导仍在扩散——更高保险费率、更长航线、延迟零部件与更昂贵燃料「在整个经济中扩散」，柴油与成品油出口仅战前 58%，炼厂与机场设施被纳入打击清单，说明成品端与人身端（船员伤亡）是比布伦特报价更黏的仪表盘。

• 关键观察信号：

  1. UKMTO 通报频率能否自「本月九起」继续上升——若维持或升密，运费与保险链条将再度上破、穿梭体系的可持续性成为单一最大变量；回落则支持流量修复叙事。
  2. Kpler 口径经海峡原油能否自约 1030 万桶/日（战前基线 1350 万桶/日、低约 23%）回升——这是「授权通行 vs 抢运式通行」最硬的可证伪器；同时关注 Windward 的日通行船数能否自 13 艘回升至 24 艘。
  3. 布伦特能否守住 100 美元整数关——本批口径自约 98 美元、99.88 美元到接近 101 美元分歧明显，收敛方向即指明「出口修复定价」与「成本／人身风险定价」何者占优。
  4. 曼德海峡控制权的口径能否被独立证实——也门政府方称「有效控制」、胡塞否认，摩卡港归属双方说法对立；若航运数据证实通行收缩，红海溢价将独立于霍尔木兹上行。
  5. 瑞银上调后的 100 美元（2026 Q4）／92 美元（2026 均值）／80 美元（2027）是否被其他机构跟进——若跟进，则「近端抬升、远端收敛」的曲线形态成为共识定价。
  6. 美国是否改变「不指示美军恢复对胡塞打击」的立场，以及巴基斯坦、土耳其兵力部署细节——前者直接改变也门战场升级斜率，后者改变海湾安全架构。
  7. 伊朗里亚尔汇率与食品通胀读数——这是判断德黑兰选择谈判还是升级的关键内部指标。

• 信源质控：

  1. 单一 / 社媒未证实来源：Javier Blas 关于「运费在远超中东战区航线上上涨、运价再度飙升」为 X 帖转引 Lloyd’s List 链接、单一社媒来源 ^[16]；UKMTO 关于 10/05 海峡事件的通报为「迟报」且未公布油轮身份、损伤程度与袭击来源，具体发生时间尚待确认 ^[1][14][15]。
  2. 单方战报：胡塞军事发言人关于拉赫季省袭击「造成对方 200 多人伤亡」、以及胡塞对利雅得机场／阿美炼油厂／军事基地的打击清单均为胡塞单方声明 ^[1][5][6]；也门政府方「夺回摩卡港」「对曼德海峡有效控制」与胡塞的否认并存，不可择一 ^[6][5]。
  3. 匿名信源：AP 关于「沙特认为无军事压力胡塞不会回谈判桌」引述两名地区官员、关于美国向沙特提供情报共享／目标识别／攻势规划支持引述一名地区官员与一名美国官员、关于联军夺回 Dhubab 等镇引述匿名也门官员，均属匿名转述 ^[5]。
  4. 机构测算：Kpler 的 1030 万桶/日与「低约三分之一」、Windward 的 900 万–1000 万桶/日与 13 艘／24 艘、Vanguard 的 14 起、IMO 的 93 艘与 24 名船员、JMIC 的近 20 艘、摩根大通的「低 11%」、瑞银的 1400／1700／2050 万桶/日均为机构口径，应作「据其数据显示／其估计」处理 ^{[3][13][12][2]}。
  5. 口径冲突（不可择一）：通行量在 Kpler（经海峡低约 23%／低约三分之一）、Windward（900 万–1000 万桶/日）、英国海事贸易组织（低 75%）、瑞银（上周近 1700 万桶/日）、摩根大通（低 11%）之间时窗与口径不同；油价在 Bloomberg 的接近 101 美元、WSJ 的 12 月合约 99.88 美元与跌逾 2% 至约 98 美元、AP 的约 100 美元、CNBC 的近 100 美元、LA Times 的高于 100 美元之间并存，应作时段与合约差异处理。
  6. 预期性表述：特朗普「可能在 11 月国会选举后恢复全面军事行动」「伊朗可能正策划代理人袭击」为条件性表态 ^[5]；瑞银的四季度 100 美元、全年 92 美元、2027 年 80 美元及 150 美元以上／75–80 美元情景、IMF 的伊朗 2026 年收缩 5.4% 均为预测 ^[12][2]；华尔街见闻关于「保险成本与风险溢价重定价或将持续」为预判 ^[6]。

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附：延伸阅读

• ^[17] Bloomberg — The War on High Oil Prices Has Many Fronts（也门战事近日出现重大进展）
• ^[12] The Atlantic — 更多石油流经霍尔木兹并不意味着美国已获胜
• ^[11] Los Angeles Times — 美国海军护航常态被打破，霍尔木兹商业航运崩溃暴露交易式安全承诺的代价
• ^[16] Javier Blas（彭博能源专栏）— 油轮航运危机加剧，运费在远超中东战区的航线上上涨
• ^[2] 瑞银 — Oil price update: Hormuz paradox：上调布油预测，霍尔木兹物理流量恢复不等于局势稳定
• ^[3] Financial Times — 伊朗加紧袭击海峡船只，船员危险津贴、运费与战争险成本创纪录
• ^[5] AP News — 沙特与也门政府发动曼德海峡攻势、胡塞升级对沙特打击
• ^[1] 华尔街见闻 — 中东石油供应链逐步修复，沙特东西管道输油量恢复至 580 万桶/日
• ^[13] CNBC — 霍尔木兹出口反弹依赖美国大规模军事投入，伊朗袭船威胁其可持续性
• ^[6] 华尔街见闻 — 胡塞大规模打击沙特本土，红海与曼德海峡能源航运风险急剧上升

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本报告为情报与机制分析，不构成投资建议。