· 周四
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7月CPI温和落定、9月加息概率回落至40-45%、核心通胀降至2月以来最低、机构路径裂口未消、长端供给与期限溢价主导
7月CPI全线符合预期（整体/核心同比分别回落至3.4%/2.5%、环比0.1%/0.2%），9月加息概率自五五开回落至约40-45%区间，"无需加息"叙事暂获数据背书，但美银年内75bp与高盛全年按兵不动的机构裂口未消，长端30Y仍在5.24%高位、归因由通胀转向供给与期限溢价。
霍尔木兹僵持深化：伊朗否认延展与"解封"、胡塞首次致命袭船，布伦特逼近90美元
谈判进一步僵持——伊朗高级消息源否认任何停火延展、波斯湾海峡管理局官方否认美方"海峡不再受阻"说法，叠加胡塞袭船致6死（开战以来首次致命打击），布伦特六连涨收于88.91美元、盘中逼近90美元。
央行二季度报告总量留白、结构性宽松加码，降息预期降温
宽货币+紧信用延续——央行二季度货币政策执行报告确认适度宽松基调但未释放降息降准信号，结构性工具利率下调、1万亿民企再贷款余额约8000亿，7天逆回购连续两日零投放叠加隔夜逆回购常态化预告，总量宽松预期降温，地产板块逆势涨5%被摩根大通定性为无基本面轮动。
DeepSeek V4 Pro正式版"突袭"与Grok 4.6半价夹击闭源头部，AT&T押注开放模型；英伟达5000亿融资遭"非到账订单"审视，泡沫预警清单浮现
8月12日深夜DeepSeek官网悄然切换V4 Pro正式版，网传多项智能体测试逼近Claude Fable 5 ；SpaceXAI同日发布Grok 4.6、API定价约为竞品一半，AT&T明确押注开放模型 ——模型层"开放+性价比"竞争白热化。英伟达5000亿美元算力融资平台同日遭遇"拟动员非到账订单"的冷静审视 ，大摩称"算力严重供不应求" ，AI泡沫破裂预警清单浮现 。投资含义： 模型层定价权与算力层现金流同时进入市场重审期。