· 周五
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PPI降温叠加油价回落、年内加息不再被完全定价、9月概率降至32-40%、Hammack与Barkin同日对撞、30Y标售或创25年新高
鸽派回归进一步深化——7月PPI环比持平且低于预期，叠加油价回落，交易员不再完全定价美联储年内加息、9月隐含加息概率降至约32-40%，股债同涨、黄金站上4,415美元，但Hammack「现在行动」与Barkin「悬疑小说」同日对撞、30Y标售或创25年最高利率，9月15-16日FOMC仍如抛硬币。
僵持延续、油价自90美元关口回落逾2%：赫格塞斯威胁"无限期"封锁、伊朗就漏油索赔、Adnoc两船再遇袭
谈判继续僵持、伊朗就格什姆岛漏油索赔开辟新战线、Adnoc两船再遇袭，油价自90美元关口回落、周四收跌超2%——高位僵持中的边际降温。
央行万亿买断式等额续作叠加第三日零投放，降息预期两派对峙
宽货币+紧信用延续——央行预告1万亿6个月期买断式逆回购等额续作、叠加隔夜逆回购常态化与7天逆回购连续第三日零投放，确认"总量适度、结构精准"的流动性管理组合；降息降准预期在境内与外资机构间两派对峙，30年期国债收益率触及2.19%超长端破位下行。
OpenAI年化营收破400亿美元、IPO双雄临门；腾讯单季资本开支528亿、自由现金流首转负——模型层收入验证与算力层现金流审查同步升级
据华尔街见闻、格隆汇援引知情人士，OpenAI年化营收突破400亿美元、较2025年底翻倍，与年化营收470亿美元的Anthropic同步冲刺IPO（Anthropic预计最快秋季率先上市）；腾讯2026Q2单季资本开支527.84亿元、同比+176%，自由现金流2005年以来首次单季转负至-138亿元，马化腾首提"AI赋能的全新腾讯"、14.39亿月活微信启动AI智能体"小微"灰度测试 。投资含义： 模型层进入"收入兑现+公开市场定价"关键期，算力层现金流审查从美国大厂蔓延至中国巨头，AI资产定价标尺正从"增速"切换为"现金流与回报率"。