· 周五
开源语义情报引擎 sembr 每日自动产出 · 全部内容附来源外链
FOMC按兵不动、沃什鸽派措辞压低9月加息预期，30年期收益率飙至19年新高，PCE降温确认但信誉危机发酵
美联储9-3维持利率不变，三位鹰派委员支持加息；沃什发布会释放鸽派信号（市场利率替代加息、淡化6月CPI），9月加息概率从约70%骤降至约50-57%；6月核心PCE环比仅+0.1%低于预期，但30年期美债收益率飙至5.24%创2007年以来最高，2-30年利差单日走阔为1990年代中期以来最大，股市大跌（道指-2.19%），黄金一度站上4100美元后回落。跨资产出现罕见的短端跌长端涨、股跌黄金涨的断裂格局。
美伊恢复互击，冲突扩大，霍尔木兹通行边际回升
美伊连续第二晚互相打击（美军大规模空袭+伊朗导弹袭击），沙特首次公开参与打击伊拉克亲伊朗民兵，胡塞封锁与曼德通行下降持续，阿曼方案遭伊朗拒绝，外交僵持；布伦特原油因冲突升级一度飙升8%至$91后回落至$87附近，高位震荡。
7月政治局会议确认逆周期加力但强调存量加速为主，降息降准预期分歧，信用端信号延续偏弱
7月30日政治局会议定调“加大逆周期调节力度”、“及时谋划增量政策”，但重点在加快存量落地，未直接提及降准降息；分析师对降息降准节奏预期分歧（三季度末前后 vs 概率被高估）；央行今日开展2705亿7天逆回购利率维持1.40%不变；野村预计7月官方制造业PMI降至49.9进入收缩区间；宏观杠杆率首次单季下降、居民信贷持续收缩。宽货币+紧信用格局维持，政治局信号确认宽松方向但增量力度待观察。
产业内部呼吁“慢下来”与万亿美元基建油门踩到底并行，财报季市场用真金白银重新定价AI
1100名AI员工和高管联名呼吁政府调控AI发展速度，产业内部首次出现大规模“减速”声音 ；但四大科技巨头二季度资本支出1700亿美元同比暴增72%，Meta披露27B美元租赁承诺，AI基建油门未松 ；微软财报后涨超15%、Meta跌超7%——市场正对”资本开支效率“给出极端分化的定价 。同日DeepSeek在内蒙古规划超大规模数据中心，OpenAI 7月ARR增量超Q2总和接近600亿美元，Anthropic年化收入超470亿美元 。投资含义： 产业内部的分歧（1100人联名 vs 万亿美元Capex）与市场分歧（微软涨15% vs Meta跌7%）在同一日集中爆发，AI资产定价正从“押注规模”切换至“验证效率”——只有能证明“每亿美元Capex能转化为收入增长”的公司才能获得溢价。