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〈CPI降温确认、鹰派官员持续施压，市场定价7月按兵不动，关注地缘风险与黄金多头撤离〉更新
6月CPI低于预期确认去通胀趋势，市场大幅降低7月加息押注；但Warsh、Waller等官员仍强调通胀观察并保留加息选项，CME FedWatch显示9月加息概率约59%，Kalshi交易员则认为9月最可能按兵不动；德意志银行上调10年期收益率目标至4.80%，黄金多头资金持续离场，标普估值极端但AI集中度引发脆弱性担忧。跨资产核心矛盾：去通胀信号 vs 鹰派官员+长端供给压力+地缘风险。
美伊互击第七夜，打击范围扩大至基础设施与海水淡化厂，油价升至$88
美伊连续第七夜大规模互击，美军打击范围扩大至桥梁、隧道和海水淡化厂等民用基础设施；伊朗以攻击科威特电力和海水淡化厂回击；通行量跌至三周低点（周四仅8艘）；布伦特油价升至$88/桶。
增量静默期：市场消化上周金融数据与官员表态，资金利率小幅上行但格局未变
过去24小时无实质新增催化剂——6月社融信贷/二季度GDP/央行新闻发布会/李强座谈会等核心事件已在7/15-7/17被市场充分消化；今日增量主要是资金利率小幅上行（DR007至1.44%±）、高盛/摩根大通等外资机构的后续研究，以及国务院《扩大消费规划》的结构解读。宽货币+紧信用格局维持，无方向性转向信号。
WAIC闭幕：AI产业进入“系统竞赛”，算力成本通胀与投资机会并行
2026世界人工智能大会（WAIC）今日闭幕，历时四天，本届展览面积首次突破10万平方米，1100余家企业带来3000余项展品，超过300款产品首发，标志着AI产业正在从“模型竞赛”进入“系统竞赛”阶段 ；与此同时，投行对AI资本支出真实性出现分歧——黑石认为算力基建存在结构性供给短缺的投资机会 ，摩根士丹利则认为建设成本已上涨约20%引发通胀担忧 。AI进入规模化落地的“成本验证”与“系统整合”关键期。
GRU时序分域训练与三维动态仓位框架双线突破
本期研究亮点两线并进——申万宏源深入探索GRU选股模型的时序分域训练，发现宏观状态与趋势震荡分域效果最显著，叠加后对指增贡献超额1%以上；兴业金工构建“战略中枢—战术趋势—极端尾部”三维动态仓位框架，改进股债性价比3.0并拓展至多资产，低波组合年化8.5%且最大回撤仅-3.53%；此外，申万宏源持续优化指增组合约束，用流动性/波动性等因子分域放松个股偏离约束，稳健提升超额并改善回撤。