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〈通胀与地缘风险交织，沃什国会听证在即〉更新
半年度货币政策报告重申抗通胀决心并警惕能源与AI双重通胀压力；沃什明确2.9%也是2%并拒绝点阵图；6月会议纪要显示需更大信心确认通胀朝向目标；霍尔木兹袭击推升油价与国债收益率；Bloomberg Economics警告高利率将持续多年；下周CPI与沃什国会听证是关键节点。
伊朗袭击货船加剧紧张，阿曼提议双航道但伊朗未批准
伊朗革命卫队于今日凌晨袭击货船并警告射击，威胁关闭海峡；外交上，阿曼提出双航道管理系统，但伊朗代表团未批准、带回德黑兰讨论；通行量降至22艘，保险费率回升至2-6%；布伦特在$80附近震荡。定性为急剧升温，外交与军事并行。
国盛量化模型确认货币宽松但信用方向看空，央行二季度例会强调增强前瞻性灵活性，宽货币+紧信用格局延续
本周国盛量化模型货币方向看多（宽松确认）但信用方向看空（边际收紧），信用方向因子发出-1分看空信号；央行二季度例会删除“综合运用多种工具”表述、强调增强政策前瞻性灵活性，仍维持关注长期收益率；多家机构预计二季度GDP同比4.2%-4.5%，6月CPI同比1.0%、PPI同比4.1%确认内需偏弱；1-5月房地产开发投资同比-16.2%持续收缩。当前的“宽货币+紧信用”格局维持，货币宽松方向不变但信用端未见改善。
中国首个十万卡国产算力集群落成，AI基建从“万卡级”迈向“十万卡级”
中国首个全国产十万卡AI超集群“曙光8000”正式落成，同步接入国家超算互联网，标志着AI基础设施建设从万卡级迈向十万卡级部署阶段 ；与此同时，光合组织发布“开放计算Token谱系”计划，配套10亿元生态扶持资金，推动算力从硬件建设转向应用落地 。CPU与加速卡配比趋近1:1，CPU算力需求持续走高，而2026年被定义为端侧AI元年 。当日动态集中指向算力链国产化加速和应用层基础设施下沉。
订单聚集高频因子簇、REITs因子体系与业绩增速预测方法论三线突破
本期研究亮点三线并进——国盛金工系统构建“订单聚集因子簇”，从逐笔数据中识别群体订单模式并批量生产高频因子；广发金工首次为国内公募REITs建立完整的因子投资手册，连接基本面与低频价量因子；申万宏源深入探讨“预测业绩高增速”的方法论边界，发现线性三因子模型已足够有效，非线性模型未能超越。此外，广发金工提供指数成分股调整的冲击系数测算框架，为事件驱动策略补充可量化工具。