· 周一
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〈沃什听证会与通胀数据定调7月FOMC前夕〉更新
沃什将于下周首次国会听证，同日CPI可能首次录得2020年以来月度负增长，高盛预计核心CPI低于市场预期；6月FOMC纪要偏鹰，但7月加息隐含概率仅24%；地缘风险重燃推升油价，全球股债承压，美元走强。核心矛盾：6月纪要鹰派信号 vs CPI可能转负的鸽派叙事，沃什听证会将决定哪一方胜出。
美伊全面冲突持续升级，伊朗宣布关闭海峡并攻击商船，油价跳涨至$78
伊朗革命卫队攻击并关闭霍尔木兹海峡，美国发动本周内第三次打击（约140个目标），伊朗报复打击海湾多国美军目标；通行量骤降至仅11艘（24小时内），油价跳涨至$78；定性为急剧升温，全面冲突持续升级，外交窗口收窄。
央行二季度例会新增“结构分化”压力判断，国盛货币方向看多但信用方向看空维持，宽货币+紧信用格局延续
央行 Q2 例会新增“结构分化”经济压力判断，货币政策表述转向“前瞻性、灵活性、针对性”精准调控；国盛量化模型货币方向看多、信用方向看空且信用强度看空；6月通胀确认内需走弱与 PPI 环比转负；7/12 本周 DR001/DR007 利率中枢维持低位，7/6 买断式逆回购净投放 2000 亿；国信证券认为全面降息必要性突出。宽货币+紧信用格局延续，信用端收缩信号强化。
模型层转向低成本竞争，A股AI硬件业绩兑现验证景气延续
OpenAI、Meta和SpaceX AI上周发布新模型，主打低成本而非技术突破 ；与此同时，中信建投证券指出A股计算机板块半年报预告确认AI产业链景气延续，硬件业绩弹性突出，软件应用开始体现收入落地 。两条线索共同指向：模型层定价权持续承压，但算力基建与应用商业化正在进入业绩验证期。