· 周六
开源语义情报引擎 sembr 每日自动产出 · 全部内容附来源外链
非农疲软叠加沃什鸽派表态驱动加息预期骤降，市场定价切换至全年按兵不动
6月非农仅增5.7万（预期11.3万），前两个月合计下修7.4万，失业率降至4.2%但劳动参与率骤降0.3个百分点至61.5%；沃什在ECB论坛确认通胀风险下降、不提供前瞻指引；市场9月加息概率从64%降至52%，7月维持不变概率升至约80%；花旗预计10月重启降息；美元走弱创近三月最大单周跌幅，黄金走强。
霍尔木兹海峡：OPEC增产加速，通行恢复趋势确认，花旗看空至$60
多哈间接会谈因伊朗最高领袖葬礼暂停，美伊安理会交锋；OPEC 6月产量飙升234万桶/日，通行数据继续改善（原油700万桶/日），保险及运费显著下降；花旗预测布伦特年底跌至$60，高盛看空至明年日过剩近200万桶。油价窄幅震荡，布伦特$71-72，供给恢复叙事主导。
央行国债购买大幅缩减至九个月最低，但买断式逆回购加量确认中期宽松取向不变
央行6月国债净买入骤降至100亿（九个月最低），与买断式逆回购恢复净投放形成信号分岔——短端/中期流动性仍受呵护但长端收益率下行空间受限；信用端零售受信用放缓拖累，6月信贷预计同比少增；宽货币+弱宽信用象限维持，市场焦点转向7月MLF续作与季度金融数据。
中美 AI 治理分化与算力变现逻辑强化，AI 融资上半年突破 3000 亿但 IPO 估值承压
中国公募基金研判 AI 仍是下半年最确定主线但需警惕持仓拥挤，2026 上半年 AI 融资突破 3000 亿元、大模型三巨头独揽 930 亿 ；美股芯片板块两日暴跌超 10% 后“算力变现”逻辑强化——Meta 云业务与 SpaceX 算力租赁验证了算力正从囤积转向交易 ；OpenAI 秘密提交 IPO 但运营亏损与现金消耗加剧估值悬念 ，特朗普表态 AI 监管“越少越好”与美非农数据不及预期构成政策宏观双利好 。