· 周三
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沃什首秀前瞻：FOMC前夕市场定价分化，油价暴跌与内部鹰派拉扯政策叙事
沃什上任后首场FOMC会议前夕市场定价极度分化：维持利率不变几成定局，但期权押注横跨降息到多次加息；油价跌至三个月低点削弱鹰派紧迫性，但内部鹰派官员警告需加息，PGIM甚至预测年内加息三次。
美伊协议签署在即，但执行障碍重重，航运业谨慎观望，油价继续下行
美伊协议框架已定，周五签署在即，但执行细节——收费权、排雷、保险、信心重建——构成重大障碍，实际恢复需数周至数月；布伦特跌破$80至约$79，WTI跌至约$77，市场定价“协议落地+恢复缓慢”的双轨预期。
5月内需全面恶化，供强需弱矛盾深化，央行逆回购放量但政策定力仍强
5月经济数据确认内需加速下行——社零自2022年底以来首次转负（-0.6%），固投单月同比-10.7%，房地产投资-24.3%，工业生产受出口和高技术支撑仅小幅反弹至4.5%；央行6/16开展4495亿元7天逆回购操作，利率1.40%不变，货币端维持“价稳”但操作量放大精准呵护季末流动性；日本央行如期加息至1.00%，全球紧缩压力持续；宽货币+紧信用格局未变，但因内需恶化强化了政策加码预期，货币端宽松概率上升。
DeepSeek 74亿美元首轮融资引爆估值，微软借道低成本模型重塑企业AI定价权
DeepSeek 完成超 74 亿美元首轮融资，估值超 500 亿美元成为国内最具价值 AI 初创；微软证实正测试 DeepSeek V4 作为 Copilot Cowork 低价替代方案，企业 AI 定价战向“模型编排”升级；摩根大通上调 AI 基建总支出预测至 5.5 万亿美元。同日高盛交易台提出“价值万亿的问题”——低成本模型究竟刺激需求还是摧毁定价权。