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FOMC前夕：美伊协议大幅削减加息预期，沃什首秀聚焦沟通改革
美伊和平协议基本达成，油价暴跌至三个月低点，交易员大幅削减今年加息押注，美债收益率全面下行，风险资产大涨；FOMC会议虽将维持利率不变并删除宽松偏向，但沃什首秀的沟通改革信号及地缘风险消退带来的通胀预期回落，使市场鸽派叙事显著加固。
霍尔木兹海峡：美伊协议签署在即，各方解读严重分歧，航运业谨慎观望，油价暴跌后企稳
美伊6/14宣布达成临时和平协议，市场狂欢，油价暴跌逾5%至三个月低位，但协议细节缺失、各方解读严重冲突（尤其是伊朗坚持收费通行权）、以色列拒绝受黎巴嫩条款约束，航运业普遍观望，实质性恢复需数周至数月。
买断式逆回购转等量但资金利率续升，5月信贷结构恶化确认，外汇流入强劲
货币端“中性稳定”信号再确认——买断式逆回购6个月期终结三个月净回笼但6月整体仍净回笼5000亿元，DR001/DR007继续高于政策利率；信用端5月结构恶化延续——企业中长期贷款净减少200亿元、居民中长贷净减少571亿元，票据占新增贷款107%；外汇流入500亿美元创年内次高，北向债券通由流出转净买入130亿美元；“中性货币+紧信用”象限概率上升，宽松加码预期进一步受制于输入性通胀。
定价战全面爆发与算力军备转向自有，AI 产业“双重挤压”格局加速成型
OpenAI 考虑大幅降价以应对与 Anthropic 的用户争夺战，AI 模型层价格战信号明确；同时 Anthropic 推进自有数据中心租赁并寻求谷歌财务背书，算力竞争从“租赁算力”转向“控制基础设施”。定价下行与成本刚性的双重挤压，进一步压缩模型公司的盈利空间。