· 周一
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FOMC前瞻：市场下调加息风险，沃什首秀预期偏鸽，中东和平与油价回落构成关键反向对冲
FOMC前夕市场边际鸽派——10年期期货上涨、联邦基金利率期货走高、CME 7月加息概率持稳于7.4%但首次100%加息时点推迟至2027年3月，油价跌至三个月新低进一步削弱鹰派紧迫性，沃什首秀市场预期“慢动作”。
霍尔木兹海峡：特朗普宣布协议“完成”，但伊朗未确认，以色列空袭贝鲁特添变数，油价续跌
特朗普6/14宣布美伊协议“完成”并授权开放海峡，巴基斯坦总理称6/19正式签署，但伊朗官方仍未公开确认；以色列同日空袭贝鲁特真主党目标，伊朗威胁报复；布伦特原油再跌3.6%至$84.21，WTI跌逾4%至$81.38，市场定价协议落地，但执行与红海风险犹存。
买断式逆回购终结三连缩量，5月信贷结构恶化延续“票据冲量+居民去杠杆”
央行6/15将等量续做6000亿元6个月期买断式逆回购，终结连续三个月净回笼，同时DR001/DR007回升至政策利率上方，货币端从“精确收敛”向“中性稳定”切换；5月信贷结构恶化确认——企业中长贷、居民中长贷均现历史同期首次负增长，票据占比107%；财政支出加速推动M1回升至5.5%但非信用扩张驱动；“宽货币+紧信用”向“中性货币+紧信用”切换概率上升。
中美算力竞赛升级与前沿模型监管强化并行，AI 产业进入“政策定价”新阶段
美国政府对 Anthropic 最新模型实施罕见安全禁令，同时中国公布 2950 亿美元算力投资计划；两大信号表明 AI 产业的竞争天平从“模型性能”加速偏移至“地缘博弈与主权算力”。