· 周三
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决议前夜按兵不动横盘于92.8%、沟通与数据两场辩论同时开庭、长端定价权移交AI融资与赤字
决议前夜按兵不动被定价到92.8%、12月累计加息25个基点77.7%，但同日 Fitch 把CPI扩散度写成46%、美银把全球金融压力指数推到4月7日以来最高、路透则记录债券投资者的注意力已从美联储转向AI融资周期与约6%的赤字——「鹰派暂停」的定价在横盘，定价它的那套坐标轴却在移动
沙特、土耳其、巴基斯坦德黑兰会谈后四国同意继续磋商、沙特称建立公开谈判渠道以「防止军事升级回归」；同日 WSJ 称美国边谈边备「更多对伊军事选项」、并判断美军正开始扭转海峡态势；汇丰称 10 月袭船创冲突以来新高、逾百艘/日绕行好望角，12 月布伦特回落至 114.93–115.15 美元
10/27 外交与威慑并行——10/26 德黑兰四国会谈后各方同意继续磋商、沙特称旨在建立公开谈判渠道以防军事升级回归 ，而《华尔街日报》(WSJ) 称美方在寻求外交的同时正为伊朗准备更多军事选项、并判断美军存在已开始扭转海峡争夺态势 ；12 月布伦特回落至 114.93–115.15 美元、WTI 守 100.90–101.32 美元 ，定性为僵持中的小幅降温。
现金投放推动5年期国债收益率创纪录新低、降准降息预期后移
宽货币＋紧信用格局未变，但货币端的实现方式进一步向「流动性呵护＋结构性工具」收敛——央行加大现金投放推动5年期国债收益率一度触及1.34%创纪录新低、7天逆回购单日大额投放而利率维持1.40%，同期浦银国际明确不再预期今年降准降息、以流动性呵护与结构性工具为主——CN国债短端与5年期受益于投放与配置力量，但赔率继续收敛、机构已提示止盈压力；中证500/1000与铜仍缺信用与实物量的右侧确认。
Anthropic 递交 S-1 冲击史上最大 IPO 之一、单日 AI 资本需求合计约 2350 亿美元；三大云厂商财报与加息压力成下一道检验
据 第一财经、经济观察报与第一新声，Anthropic 于 10 月 26 日向 SEC 公开递交 S-1，拟以代码「ANT」登陆纳斯达克、高盛与摩根士丹利主承销，市场预期募资最高约 1000 亿美元、估值 1.5 万亿–2 万亿美元 ；据 Axios，同日 SpaceX 以 400 亿美元债务融资租用 GPU、Meta 寻求最高 950 亿美元 AI 建设融资，三笔合计约 2350 亿美元，而 Anthropic 单家已承诺未来数年约 7500 亿美元算力投入 。投资含义：模型层第一次把「收入增速 vs 锁定算力账单」摆到公开市场面前定价，而本周三大云厂商财报将决定这条定价链的分母——capex 能否转成可持续收入 。