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10月加息出局、沃勒被定性为支持再两次加息，长端5.4%后的期限溢价之争
政策叙事维持「10 月出局、年内仍留一次」——10 月按兵不动已成定价共识、市场把加息推迟至 12 月，但花旗把沃勒定性为「支持至少再两次 25 个基点加息」，与 9 月纪要「不急于行动」形成对冲，而 10 年期收益率本周逼近 5.4% 的 2002 年以来最高后因油价回落部分回吐、期限溢价「重新抬头」成为华尔街焦点，跨资产含义是短端由选举与数据定价、长端继续由期限溢价与 AI 发债供给定价 。
伊朗袭船升至开战单周最高、革命卫队称追击与惩罚扩至霍尔木兹以外全域，瑞银口径经海峡流量三日由 1300 降至 800 万桶/日
伊朗对过峡油轮的袭击升至开战以来最高（IMO 口径 10/04 当周 11 艘、本周再 5 艘），革命卫队宣布对经"未经授权航线"船只的追击与惩罚将不再局限于霍尔木兹海峡、而在整个地区执行 ，瑞银口径经海峡流量三日内由 1300 万桶/日降至 800 万桶/日、伊朗原油装载仍为零 ，而特朗普"富有成效的谈判＋中选前不攻击"表态令布伦特周五回落 1.61% 至 102.6 美元 。
央行9月工具数据落地、财政部半年报定调存量提效与增量加码
宽货币+紧信用延续——央行口径9月MLF净投放2000亿元、国债买卖净投放1000亿元，而7天期逆回购净回笼860亿元、10/8更以6060亿元隔夜逆回购替代到期的7天操作；财政部半年报落定1000亿元财政金融协同促内需与5500亿元结存限额，但野村称其仅能部分抵消上半年财政收缩、2026年广义财政支出增速预计由3.3%放缓至1.0%，国庆25城一手房网签同比+34%、11城二手房+43%，巴克莱仍看多中国国债久期。
中国四家头部科技公司 AI 融资合计约 560 亿美元、资金全数指向基建；美国数据中心反对成中期选举核心议题，2030 年 5 万亿美元 capex 悬于一线
据 华尔街见闻，阿里、字节、DeepSeek 在过去数月相继完成大额融资、腾讯再启最高 50 亿美元离岸债，四笔合计约 560 亿美元、全部指向 AI 基建扩张 ；同日据 CNBC，公众对数据中心建设的反对与对 AI 的负面情绪使 AI 成为 11 月 3 日美国中期选举的核心政治议题，而华尔街到 2030 年预计超 5 万亿美元的资本开支正悬于这条政治线之上 。投资含义：资本供给端（尤其中国）仍在加速，但决定这批资产能否开工与定价的两个外部变量——美国选举政治与全球利率——都不在 AI 公司自己手里。