· 周一
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10月加息定价固化约两成、纪要成唯一一级事件，美银警告AI叙事是债市风险的「缓冲垫」
政策叙事继续「观望横盘」——据 CME 口径 10 月维持不变概率 77.9%、加息 25 个基点仅 22.1%，FT 与路孚特口径落在 18%–20%，本周唯一一级事件是周三（10/7）公布的 9 月会议纪要 ；但美银同时记录债市正承受自去年 2 月以来最集中的抛售压力、欧元区与美元利率隐含波动率处历史第 97/95 百分位，而 VIX 仍相对温和——股债波动率脱钩是当前风险平价组合最脆弱的结构 。
新一轮袭船威胁中东油流复苏、胡塞打击沙特阿美利雅得设施并遭也门政府宣战，德黑兰重申海峡不重开
WSJ 称新一轮针对霍尔木兹海峡周边船只的袭击正威胁中东石油出口复苏、UKMTO 周末通报至少两艘油轮遇袭（一艘机舱受损），胡塞据报以弹道导弹与无人机袭击沙特阿美在利雅得的一处设施、也门受沙特支持的政府随即向胡塞宣战，而 Kpler 口径 9 月中东流量仍达日均 1600 万桶、伊朗自身海运出口则因封锁降至零 。
银行净息差四年来首次环比止跌回升，发改委估算「十五五」六张网投资约26万亿
节后首批材料无新增价格或数量操作，增量集中在微观与结构侧——二季度商业银行净息差1.41%、较一季度上升0.01个百分点、为四年来环比首次止跌回升，前9个月8家中小银行与多家国股行评级获上调，发改委估算「十五五」「六张网」及相关重点领域投资约26万亿元、2026年约7万亿元，而工业企业应收账款回收期升至约72.2天所刻画的账期拉长与李迅雷「延迟降息则地产下行难扭转」共同指向宽货币+紧信用延续——CN国债受10年期约1.7%的低利率与弱信用实读支撑，中证500/1000与铜仍缺新的社融与实物量弹药。
中美模型基准分差收窄至 3%、美国领先优势创纪录最小，AI 集中度成美国股债市场最大结构性议题
据 Bloomberg 引彭博行业研究，美国 AI 公司对中国的性能领先优势在过去几个月急剧收窄至历史最低，中国顶尖模型在基准测试得分上仅落后美国竞争对手 3%，该趋势被指威胁美国的科技霸主地位 ；同日据 Financial Times，随着金融市场与更广泛的美国经济日益依赖 AI 行业的健康，投资者正寻找策略保护组合免受过高的 AI 敞口冲击 。投资含义：AI 叙事的两端同日被同时标定——技术侧的"美国独占能力溢价"在收窄、资金侧的"分散配置"难度在上升，AI 已从板块交易变成系统因子。