· 周四
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长端跳升至 2007 年以来最高、10 月加息定价升至约 70%、巴尔称「还需进一步调整」
强于预期的 S&P Global 采购经理人指数 (PMI) 与疲弱的 5 年期国债标售合力把 10 年期美债收益率推至 5.135%（2007 年 7 月以来最高）、10 月加息定价从一周前约 50% 升至 68%–71%，FOMC 投票委员巴尔同日表态「可能需要进一步政策调整」，跨资产重回通胀主导的正相关压力 。
美伊联大期间首度穿梭会谈无突破、特朗普"消灭"威胁与柴油禁令传言搅动，布伦特收涨3.86%终结五连跌
美伊 9/23 在纽约联大期间举行数月来首次穿梭会谈、威特科夫称"谨慎乐观"，但鲁比奥明言"并未取得重大突破"、伊朗坚设七项前提并否认放弃重开海峡条件，特朗普则警告可能"消灭"伊朗并支持柴油出口禁令，布伦特收涨 3.86% 至 103.08 美元、终结五连跌。
MLF加量续作2000亿并预告跨节隔夜工具，房贷贴息传闻点燃地产股
宽货币+紧信用延续——货币端价格锚仍钉在1.40%、9/24 MLF对6000亿元到期加量续作2000亿元且连续第三个月净投放、央行预告9/28—10/8开展每日不超1万亿元的隔夜逆回购呵护跨节，信用端则被全国性房贷贴息传闻驱动地产股连板，但机构测算与受访业内均质疑其力度与落地概率——CN国债中期流动性加固但受跨节与拥挤度约束，中证500/1000受政策预期驱动而信用右侧仍未确认，铜在实物量与弱内需间拉锯。
中国监管对 DeepSeek、Moonshot 展开数据安全调查，AI"降价换量"逻辑获数据验证
据 Bloomberg（单一来源，待证实），中国监管机构以数据安全关切为由对 DeepSeek 与 Moonshot AI 展开调查，中国 AI 模型开发商股价下挫——Z.AI 港股最多跌 7.4%、MiniMax 最多跌 6.3%，监管风险首次直接打到中国头部模型公司的估值 ；同日据 Axios 引 Citadel Securities，单 token 成本下降正带来足够多的额外使用量、从而推高整体 AI 支出，意味着实验室削减成本的同时利润更高，DeepSeek V4.1 Flash 登顶 OpenRouter 且本周用量激增 172% 。投资含义：模型层的竞争变量正从"能力榜单"移向"单位成本 × 用量弹性"，而中国 AI 资产的定价开始按"落地监管风险"与"全球供货能力"两条线分叉。