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加息后首个完整交易周收官：10月定价升至约58%、卖方就「是否已过度定价」分裂
加息落地后的第一个完整交易周收官——CME 口径 10 月加息概率从一周前 42% 跳升至约 58%、期货隐含 2027 年底利率 4.635%（指向还有三到四次加息），但卖方就「前端是否已过度定价」的分裂成为新主线（野村/瑞银/花旗认为过度，摩根大通/高盛/巴克莱继续看 10 月或 12 月加息），长端上行的油价—财政—AI 融资三重支撑未消，跨资产仍处通胀/财政主导的正相关尾部 。
霍尔木兹通行量创六个月新高与伊朗"零出口"并存、美国警告沙特—胡塞或快速升级
美中央司令部称过去两个月协助超 2000 艘商船、逾 10 亿桶原油过峡、过去两周运输量创六个月新高，同时称伊朗因封锁"零出口"，而原定本周重开霍尔木兹的海湾国家会谈已被搁置、美国警告沙特—胡塞冲突或"快速升级"，布伦特仍徘徊在约 100 美元。
8月财政支出转负、增量政策预期延后，外资行齐看多人民币
宽货币+紧信用延续，货币端本批无新操作、国盛六面图货币方向因子维持宽松而信用方向与强度因子双双看空，8月财政"收强支弱"、支出单月转负且地方拖累明显、全年支出进度仅60.5%，中信证券称增量政策出台必要性进一步下降、发力点锚定2027年"开门红"——CN国债久期顺趋势但供给与政策留白要求预留止盈窗口，中证500/1000待信用与财政实物量右侧，铜由"六张网"实物量预期与地产土地收缩拉锯。
"协同放缓 AI"被诉反垄断，FT 质疑 Anthropic 万亿美元级 IPO 的增长底座
四名原告于上周五在加利福尼亚州北区联邦法院起诉 Anthropic、OpenAI、SpaceXAI 与谷歌，指控其公开协调放缓 AI 研发构成非法商业合谋，代理律师称目的是阻止"利己的私下协议"让 AI 迅速脱离人类掌控 ；同日据 Financial Times，投资者质疑 Anthropic 能否维持其惊人增长，其上市后估值区间被估为 1.5 万亿至 4 万亿美元、区间跨度大致相当于亚马逊市值，而年初以来实验室间首次出现"真正的价格竞争"。投资含义：安全协同叙事正从合规成本变成法律与定价风险，模型层的估值锚进一步转向留存率、单位价格与客户集中度。
广发量化配置系列连发三篇：宏观预期偏差、极端相对波动、多维行业打分成为风格/行业轮动新信号轴；国盛把量价事件信号改造成绝对收益策略
本期最值得看的是广发金工一周内连发三篇"量化资产配置"深度——把宏观指标实际值与Wind/Bloomberg一致预期之差做成风格轮动信号、并按数据发布时点决定调仓与收益起算点 ；把风格之间"相对波动水平的极端分位"当作风格反转前兆 ；用六个低相关视角的行业指标等权打分构建行业轮动 。国盛金工则重构量价事件驱动信号的评价标准与调仓方式，把相对收益信号改造成自带仓位择时的绝对收益策略（中证800内年化18.31%、卡玛2.51）。其余召回以因子周报、择时周报与组合超额跟踪为主。