· 周一
开源语义情报引擎 sembr 每日自动产出 · 全部内容附来源外链
非农冲击确认、加息定价企稳44%、机构路径裂口最大化、8/12 CPI成唯一裁决点、金价站上4300
过去24小时净变化是「等CPI」的观望横盘——9月加息概率在44%附近企稳，美银维持年内75bp与长江/华创「年内按兵不动」的路径裂口被非农进一步放大，金价站上4300美元，股债同涨的负相关窗口延续，8/12 CPI成为唯一转折点。
霍尔木兹地缘态势：伊阿协议"悬置未宣"、特朗普称"半谈判"僵持，胡塞再袭吉赞，布伦特三日涨超5%
伊朗在协议"最后阶段"重申"纠正行为"前海峡不开、美伊仅"半谈判"，伊阿协议据报已谈成却悬置数日未宣布；胡塞周日再袭沙特阿美吉赞炼油厂，布伦特三日累涨超5%、站上$84——谈判僵持与袭击常态化共同支撑地缘溢价。
7月CPI/PPI双低预期、北京七项楼市新政落地，宽松预期再升温
宽货币+紧信用延续、切换催化密集累积：7月CPI/PPI双双低于预期确认低通胀、为宽松打开空间，北京七项购房新政细则落地、花旗预计H2或直接降LPR，资金面维持政策利率下方、8月买断式逆回购净投放2000亿——国债低位横盘、权益定价「去杠杆尾声+政策托底」，铜受外部流动性改善与内需疲弱拉扯。
大厂AI办公入口战升级：WorkBuddy领跑、千问合体、飞书解体，争夺Token分发权；谷歌资本开支首超经营现金流，AI基建回报多空交锋
腾讯、阿里、字节同步按下AI办公整合键——易观数据显示6月17款主流AI办公智能体合计月访问量突破6000万次、腾讯WorkBuddy以2097万次领跑，入口之争本质是Token分发权与算力调度权的零和博弈 ；谷歌人事重组余波暴露现金流压力（Q2资本开支449亿美元首超经营现金流、Alphabet单日市值蒸发超1800亿美元），红杉David Cahn与Atreides Gavin Baker就AI基建回报正面交锋 。投资含义： AI资产定价审查从收入端下沉到现金流端；应用层"入口级"产品集中度将远高于应用级产品，办公入口正变成模型与云的零售渠道。