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PCE低于预期触发市场加息预期回撤，Kashkari明确2026年一次加息，沃什任命顾问推动沟通改革
5月PCE环比低于预期驱动市场缩减加息定价，7月加息概率降至约三分之一、9月降至约48%；Kashkari发表多场讲话，明确预计2026年加息一次且通胀广泛；沃什任命两位经济学家为顾问、推进工作组改革；美元涨势暂歇，10年期收益率下行至4.37%，但机构预测裂痕加深（花旗降息vs美银三次加息vs多数经济学家预测年内按兵不动）。
霍尔木兹海峡：美军打击伊朗目标，短暂停火濒临破裂，通行量下降但油价大幅下挫
局势急剧升级——美军6/26打击伊朗导弹/无人机仓库与雷达站，回应伊朗前一日袭击新加坡籍集装箱船；脆弱停火濒临破裂，IMO暂停疏散计划；但通行量仍处高位（周三78艘）使油价反而暴跌4-5%，布伦特一度跌破$72，市场定价“供给洪流”压倒地缘溢价。
央行指导6月信贷加量+隔夜逆回购预期1.35%，但信用端仍不见改善，宽货币+紧信用格局持续强化
央行指示商业银行增加6月贷款以应对信贷需求疲弱，但5月效果有限、零售三年来首次下降；隔夜逆回购推出在即，调查预期利率1.35%，货币端宽松精准度再提升；央行修订同业存单管理办法，确立DR定价锚；赵燕菁“弃量保价”房产论引市场反思尾部风险。“宽货币+紧信用”因信用传导内生梗阻而进一步自我强化。
中国低价模型引发“第二个DeepSeek时刻”，OpenAI 或将推迟IPO至2027年；企业AI支出调查反驳“泡沫论”
智谱GLM-5.2以不足前沿模型四分之一的成本逼近Anthropic性能，被Jefferies与摩根士丹利分析师定性为“另一个DeepSeek时刻”，引发科技股抛售；同时Bloomberg独家报道OpenAI考虑将IPO推迟至2027年，待Anthropic先行上市观察市场反应。但RBC Capital Markets企业AI支出调查显示100%受访者已在分配AI预算、且91%为全新预算，企业AI正从“试点”转向“生产”，直接反驳了“泡沫论”。