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加息预期边际松动，曲线平坦化与贝莱德降息论浮现
7月加息概率从14.8%微降至9.6%，贝莱德公开提出降息理由，5y-30y利差收窄至一年最窄体现更高更久预期，整体叙事进入“政策与政治的剪刀差”博弈期。
霍尔木兹海峡：协议细节曝光与伊朗否认交织，油价跌破$100但袭击报道警示风险
美伊协议框架细节浮现（30天重开海峡、60天核谈判），油价进一步暴跌布伦特跌破$98；但伊朗外交部否认即将签署，强调核问题未纳入初稿，同时Bloomberg独家报道美以空袭海峡伊朗船只形成逆向信号，市场谨慎与乐观并存。
中国人民银行货币政策动向
央行今日通过2580亿逆回购+6000亿MLF组合操作，实现单日净回笼2430亿元但足额对冲跨月资金需求，DR007开始向政策利率靠拢，市场对“流动性拐点”判断趋于一致，货币端正从“超宽松”向“均衡偏松”回归，货币×信用周期维持“宽货币+宽信用初期”但货币端边际收敛信号进一步增强。