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沃什就职后鹰鸽分化加剧，市场完全定价年底加息
沃什就职当日沃勒再放鹰声，市场完全定价2026年底前加息25bp；但中金等机构预期沃什可能超预期降息，AI股持续推动美股八周连涨，股债脱节加剧。
霍尔木兹海峡：谈判取得突破、美伊接近协议，油价大幅回落
局势从僵持转向突破——据巴基斯坦调解方透露，美伊战争结束协议已“大部分谈判完成”（largely negotiated），双方进入审查最后草案阶段，特朗普未再施压，布伦特原油日内大跌近7%至$100下方。但美伊核心分歧（核问题、海峡控制权）仍未在草案中完全解决。
中国人民银行货币政策动向
今日核心信号来自地方债务管理一线，基层财政压力凸显——化债进入深水区但财力捉襟见肘、新增隐性债务时有发生、利息刚性支出构成实质性违约风险，货币×信用周期维持“宽货币+宽信用初期”但信用端地方债务结构性问题加剧了宽信用的脆弱性。