· 周四
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沃什首度加息 12-0 全票通过、点阵图锁定年内再加一次
美联储以 12-0 全票加息 25bp 至 3.75%–4.00%（2023 年 7 月以来首次），点阵图上修至 2026 年中值 4.125%、长期中性利率升至 3.2%–3.25%、2% 通胀目标达成推迟至 2029 年，沃什在发布会上称通胀「太高且已高太久」、明确否认金融条件具限制性且拒绝前瞻指引，美股下挫、2 年期收益率跳升逾 7bp、10 年期重回 5% 上方——跨资产仍处「通胀/可信度主导」的正相关尾部 。
沙特替代出口路线浮现、美方称霍尔木兹通行恢复，油价冲高回落、WTI收跌3.21%至102.43美元，美胡马斯喀特密会曝光
沙特转向阿曼船对船外运、美方高调宣称霍尔木兹通行恢复、叠加偏弱库存与美元走强，油价六个交易日来首次明显回落——WTI收跌3.21%至102.43美元、布伦特收跌2.69%至105.83美元；但美胡马斯喀特密会曝光、胡塞声称以数十枚导弹与无人机打击延布阿美设施，实货风险未消。
潘功胜党刊定调「淡数量、重价格」，短端工具放量维稳税期，美联储加息落地
宽货币+紧信用延续，货币端的边际是「工具放量+框架定调」而非价格——9/16央行7天逆回购重启1100亿元投放、利率1.40%不变、隔夜逆回购6000亿元呵护税期，同日潘功胜在《求是》署名文章提出「淡化对数量目标的关注，把金融总量更多作为观测性、参考性、预期性指标」；8月社融与信贷的弱读数被机构与官方一致改写为「贷款降速提质与融资结构切换」，美联储加息25bp落地——CN国债久期与超长端占优、中证500/1000待财政实物量、铜受关税预期降温与加息压制维持震荡。
美中 AI 主导权走上元首会晤桌，OpenAI 洽谈估值逾 1.2 万亿美元新融资
据 Reuters，AI 主导权之争将笼罩下周特朗普与习近平的华盛顿会晤，双方在先进芯片准入、蒸馏抄袭指控与行业监管上仍存分歧 ；同日据 WSJ，OpenAI 已就新一轮融资与投资者早期洽谈、估值可能超过 1.2 万亿美元 ，但据 Financial Times 引述杰富瑞，蒸馏追赶者正侵蚀 LLM 定价权、中国模型对美折扣从 8 月 60% 扩大到 9 月 80% ，巴克莱则测算"节奏控制"安全机制自 2027 年起抬高行业算力成本约 18%、新增逾 440 亿美元 。投资含义：模型层的资本叙事（估值上行）与经营现实（定价权被稀释 + 安全成本刚性化）在同一天被同时放大，估值锚正从"能力领先"转向"能否转嫁安全与合规成本"。