· 周四
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布油破百、回购加码难压长端、市场与经济学家加息分歧扩大
9月加息定价横盘于约六成（CME口径60.2% 、互换口径约62% ），但布油收上101美元与财政部60亿美元回购未能压住长端，10年期盘中触及4.857%创多年高位 ；市场约六成加息定价与路透调查多数经济学家预期按兵不动之间的裂痕扩大，9/10 PPI与9/11 CPI成终裁 。
油轮战升级为多点互袭：伊朗反击10船并导弹攻约旦美军基地，布伦特突破100美元
美军9/8摧毁5艘伊朗油轮后，伊朗9/9以开战以来最大规模海上攻击（宣称打击2艘美舰与8艘油轮）并发射约20枚导弹攻约旦境内美军基地回敬，胡塞—沙特战线同步升级；布伦特自7/24以来首次突破100美元、WTI升至97美元上方。
通胀双升但属供给驱动，逆回购归零、总量宽松留白延续
宽货币+紧信用象限延续：9/9官方8月CPI同比回升至0.8%、PPI同比扩大至3.8%且高于花旗与市场预测（3.7%/3.6%），但机构几乎一致定性为能源、黄金与AI链供给端涨价而非内需复苏，家电、汽车等下游消费品价格续跌印证"上游再通胀、下游通缩"；当日央行7天逆回购操作量再度归零，野村预计年内政策利率不动、更可能以降PSL利率的定向方式配合财政——对国债是"配置牛、交易留白"延续，对中证500/1000是科技链与消费链进一步分化，对铜是成本与地缘溢价强于国内需求拉动。
DeepSeek 5000 亿冲刺科创板，AI 软件“替代焦虑”与“收入兑现”同日对撞
据虎嗅科技组援引腾讯科技，DeepSeek 已选定中信证券推进科创板 IPO、计划年内启动，对应估值约 5000 亿元 ；同日美国软件股在 GPT-6 Astra 带来的替代焦虑下普跌，但 Salesforce、Snowflake、Adobe 等财报给出 AI 收入高速兑现的另一面 。投资含义：中美模型公司同日进入“把 AI 卖成生意”的定价验证期——中国以 IPO 资产化检验估值，美国以财报检验 AI 是否真的取代软件、还是喂养软件。