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非农爆表推9月加息定价重回六成、特朗普贸易威胁升级、CPI成最终裁决
8月非农远超预期令9月加息定价由约五成回升至58–65% ，特朗普同日以断供贸易威胁公开施压降息 ，但沃勒等官员与主流机构均把裁决权押给9/11 CPI ——股债相关性正处于"增长主导"与"通胀/财政主导"的撕裂窗口。
美伊间歇性打击延续、伊朗称袭击阿联酋美军基地，布伦特周涨8.8%、美国柴油首破5.85美元
高位僵持中局部升温——美伊持续互袭、伊朗称导弹瞄准科威特与阿联酋美军基地，特朗普自述对伊实施“间歇性打击”，布伦特周涨8.8%至95.85美元、美国柴油均价首次突破5.85美元/加仑，对冲基金布伦特净多头创5月以来最高。
央行三日停逆回购引导资金利率回稳，买断式转等量、政金工具全面铺开
宽货币+紧信用延续——央行连续三日暂停7天逆回购、本周公开市场净回笼超1.4万亿元，主动引导DR001向1.40%政策利率收敛，买断式逆回购由连月加量转为5000亿元等量续作；8月信贷预测仍指向同比少增，对冲端是8000亿元政金工具三家政策性银行全面铺开与国有大行40年房贷细则落地。
开源模型攻入美国企业主流，DeepSeek 押注 16 万颗华为加速器
据纽约时报（NYT），开源 AI 在美国企业界迅速普及——OpenRouter 美国用户数据中开源模型占比一年内从 10% 升至 58%，AT&T 的 AI 成本最高节省 80% 并将开源采用率看至 60%，NYT 认为这可能冲击因研发与算力投入数十亿美元而收费更高的 OpenAI 与 Anthropic ；据彭博社（Bloomberg），DeepSeek 计划在内蒙古大型数据中心部署至少 16 万颗华为顶级加速器，或成为已知最大的华为 AI 芯片集群之一，推进国产替代英伟达（Nvidia）的进程 。投资含义：模型层"开源替代"与算力链"国产替代"两条替代叙事同日强化，高价闭源模型的定价权与头部模型公司的 IPO 估值叙事进入新的验证窗口。