· 周四
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民主党横扫中期选举、油价单日跌8%与10年期收益率下行6bp、财政部维持附息国债规模、12月加息定价反升至81.5%
民主党横扫中期选举把风险偏好、油价与长端利率同时推向一个方向——美股涨2–3%、油价单日跌8%、10年期收益率跌6bp ，而12月加息定价反而升至81.5% 、财政部同日维持附息国债拍卖规模不变 ：对风险平价而言，这是「股涨债涨」的良性象限短暂占优，但它的抵押品是霍尔木兹与一票政治事件。
美中期选举后「协议希望」令布伦特自周一起跌逾14%，伊朗转用火箭筒与吸附水雷游击战术图夺回海峡控制权；巴克莱维持2026年100美元预测但称速胜难期
11/4 的边际变化是「政治轨压低价格、实体轨抬高扰动」的背离加剧——据路透社，哈梅内伊给予谈判代表更大达成协议的余地，此消息使布伦特自周一起跌逾 14%，但伊方随后称双方分歧仍然很大 ，同期《华尔街日报》报道德黑兰转用游击战术扰乱波斯湾石油外运 。
买断式逆回购缩量净回笼2000亿、回购增持再贷款利率1%落地
宽货币×紧信用延续但货币端出现跨月后首次大额净回笼——11/5的3个月买断式逆回购缩量续作将净回笼2000亿元、11/4隔夜逆回购净回笼5145亿元，而信用端10月实体贷款预计同比多减、社融增量仍靠政府债；回购增持再贷款利率11/4起正式降至1%，为权益提供定向分母端托底，CN国债短端有锚、长端缺增量，铜仍缺实物量右侧。
民主党横扫中期选举，数据中心政治阻力被市场读作「温和挤泡沫」；Anthropic 更新招股书三季度重回亏损、支出承诺 8954 亿美元
据 CNBC、WSJ 与 Axios，民主党在 11 月 3 日中期选举中大胜、并在数据中心在建规模最大的几个州赢得州长职位，但 11 月 4 日市场反向定价——Meta、谷歌、亚马逊、微软股价均涨超 4%，neocloud 的 CoreWeave 跌约 9%、电力公司 GE Vernova 跌约 10% ；同日据 未尽研究，Anthropic 更新招股书，三季度营收 169.56 亿美元、环比增速降至 46.74% 并重回 GAAP 经营亏损，累计支出承诺达 8954 亿美元、未来 12 个月到期约 698 亿美元 。投资含义：AI 的定价变量正从「建多快」换成「谁承担已经签下的刚性支出」——政治阻力被当成分母的利好，却被读成 neocloud 与电力环节的利空。